以“垃圾債券”為抵押品的信貸衍生品違約導致公司巨額支出

　　證券時報記者 吳家明

　　本報訊 得益于全球股市回暖，“股神”巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司在二季度順利扭虧為盈，當季實現盈利33億美元。但今年第二季度，巴菲特在股票上的投資卻降到5年多以來的最低點，取而代之的是企業和海外政府發行的債券，巴菲特在這些固定收益類投資上的投入大幅增加。

　　伯克希爾·哈撒韋公司的二季報顯示，截至今年6月30日，公司所持有的海外政府債券總規模為111億美元，這一數字比今年一季度末的96億美元明顯增加。與此形成對比的是，同期公司用來購買股票的資金僅為3.5億美元，低于一季度的6.24億美元，并創下5年來的最低紀錄。

　　與此同時，巴菲特在二季度還投資了很多美國“垃圾級”公司債，而這部分公司債都具有很高的回報率。有消息指出，經濟衰退導致更多的公司倒閉且推動違約率上升，伯克希爾·哈撒韋公司需要增加巨款來應付以“垃圾債券”為抵押品的信貸衍生品。昨日有消息稱，伯克希爾公司為應對以“垃圾債券”為抵押品的信貸衍生品，在8月份已經為此支出了8.25億美元，7月份也支付了3.5億美元，而整個一季度支出的總額僅為6.75億美元。

　　有花旗集團信貸策略師表示，在雷曼兄弟倒閉之后，美國金融體系幾近崩潰，違約率加速上升，的確影響了巴菲特的投資策略。對于巴菲特的棄股買債，有經濟學家表示，巴菲特可能預計美國的通脹會惡化，且惡化程度比其他國家更為糟糕，所以投資其他國家的債券。

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