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　　劉秀麗

　　繼四川成渝中國建筑之后，中國船舶重工股份有限公司(下稱中船重工)有望成為重啟IPO后第三家登陸A股市場的大盤股。7月29日，中船重工董秘及中船重工集團總部部門負責人接受了《投資者報》獨家專訪。

　　7月27日，中船重工IPO過會。兩天后，郭同軍仍然很忙。作為這家即將上市的超級船舶配套裝備航母企業的董秘，他頻繁來往于中國證監會、國資委等相關管理部門；另外，還“見縫插針”式地與媒體、證券分析機構進行充分的溝通。

　　畢竟這是一家長期游離在公眾視線外，且軍工色彩濃郁的企業。

　　對于公眾而言，這是一家擁有神秘資質的企業，加上控股股東是中國最大的造修船企業——中船重工集團，其具體過會的時間一出，就引發了很多市場猜想。

　　金融危機仍未真正過去，又加上船舶工業是一個深受金融危機影響的行業，投資者擔心的是，這樣的一家超級企業，一旦上市，是否值得買入會否引發“股市震動”。

　　產能過剩還是發展滯后？

　　7月22日，工業和信息化部總工程師朱宏任點名三個產能嚴重過剩的行業，鋼鐵、水泥和船舶。其中，造船工業能力過剩1600萬載重噸左右，約占總能力的四分之一，前5個月船舶工業固定資產投資仍然增長55.5%。

　　面對嚴重過剩的產能，政府要做的是營造競爭局面，使具有優質基因、具有產業鏈優勢的企業脫穎而出，進而兼并其他企業，在消化過剩產能的同時，將社會成本降到最低。

　　鑒于此，最近幾天，引發了外界對中船重工的猜疑。原因是：中船重工會不會把中國目前產能嚴重過剩的船舶總裝業務拿去上市？

　　據悉，中船重工是中船重工集團的旗艦公司，經營范圍是艦船配套產品設計、制造、銷售和租賃，以及艦船配套技術開發和服務。

　　中船重工總部部門負責人對《投資者報》表示：“實際上，此次用于上市的資產，并不包括集團公司造修船業務。”

　　按照國家發改委行業領域劃分有關規定，整個船舶工業分為三個子行業：船舶制造業(船舶總裝部分)、船舶配套業務(除船舶總裝部分外，包括低速柴油機、中速柴油機、螺旋槳、船舶輔機等部分)和船舶修理與拆船業務。

　　中國社科院2009年中國工業現代化藍皮書對這三個子行業運營的評價是：船舶制造業的指數是84.5，行業產能過剩；船舶配套業務的指數是39，發展嚴重滯后；船舶修拆業務的指數是53，發展緩慢。

　　郭同軍闡釋：“即將上市部分的具體業務是船用動力及部件的設計和制造；船用輔機的設計和制造；運輸設備及其他配套設備的設計和制造。而造成目前船舶產能過剩的，只是船舶總裝制造部分。”

　　而據中船重工總部部門負責人介紹，目前日本裝船國產率為94%，韓國是89%，這也是為什么中國被稱為造船大國，而不是造船強國的原因。“說白了，目前中國造船業，大多只是在造船的‘殼’，內芯大部分來自于船舶配套裝備”，而這部分才是造船業真正的“黃金”所在。

　　“目前國產裝船率(指船舶配套業務)不足45%，而國務院要求在2011年，國產裝船率要達到65%。”郭同軍表示，“這次募集的資金，將投向三大板塊，其中兩個板塊業務力爭讓國產裝船率達到65%以上。”

　　盈利能力傲立10大軍工集團

　　顯然，目前造船行業整體下滑，但是船舶配套業務卻在上升。

　　“中國船舶配套裝備生產缺口太大，這一領域的業務，也是之前中國造船業發展的瓶頸；而中船重工非船裝備領域，則是以風電、核電、鐵路運輸車輛，以及高科技裝備制造等領域的制造、集成為主，市場潛力非常大。”中金公司分析師認為。

　　中船重工將其定性為中國最大的艦船裝備生產企業，兼容能源裝備生產企業，以及打造重工裝備配套企業。

　　據了解，中船重工目前是中國唯一一家擁有風電全產業鏈的生產企業，可實現無論是海裝風電，還是陸裝風電的全部配套裝備。在風電八個關鍵配套裝備當中，有兩個在中船重工旗下。

　　郭同軍亦承認：“此次中船重工上市資產部分是中船重工集團最賺錢的資產，在多個領域擁有獨特優勢。”

　　資料顯示，中船重工集團集中了我國艦船研究、設計的主要力量，具有較強的自主創新和產品開發能力，各種船舶已出口到世界五大洲60多個國家和地區，形成年造船能力500萬噸。

　　并且，其盈利能力排在10大軍工集團之首，連續5年被國資委評為A級央企，在目前的136家央企中，這屬個案。擁有同樣成績的央企，不超過10家。

　　另外，其主營業務規模近三年來保持了快速的增長。2008年營業收入同比增長40.78%，營業利潤同比增長36.22%；2007年營業收入同比增長42.98%，營業利潤同比增長70.28%。這些，將改變人們對中國造船業的一般看法。

　　鞍鋼將受益

　　據郭同軍介紹：“中船重工本次擬發行不超過19.95億股，不超過發行后總股本的30%，發行后總股本不超過66.51億股。”

　　目前，中船重工的總股本為46.56億股，其中中船重工集團持有45.26億股，占總股本的97.21%；鞍鋼集團持有1億股，占2.15%；中國航天科技集團持有0.3億股，占0.64%。

　　招股書(申報稿)顯示，中船重工集團此次注入中船重工的凈資產賬面價值為27.88億元，而評估值為45.5億元，較調整后賬面值增值17.62億元，增值率為63.21%，最主要的原因是長期股權投資評估增值17.46億元。

　　首發募集的64.35億資金，將結合中船重工的業務發展目標，約43.10億元用于船用動力及部件業務生產能力建設；約14.52億元用于船用輔機業務生產能力建設；約6.73億元用于運輸設備及其他業務生產能力建設。

　　業內人士分析，從現階段來看，在IPO長時間暫停后，囤積的新股發行速度較快，目前股市也需要一些新股來平衡資金，中船重工已經通過證監會發行審核，距離其入市的時間很快。

　　“雖然中船重工未來的路還很長，需要攻堅的技術仍然很多。但其母公司擁有的‘中科院第二’的研發實力，會讓其船舶配套裝備業務的路越走越寬，后勁十足。”中金公司分析師說，而中船重工就像一艘航母一樣，正“孕育”著中國下一代艦船裝備產業集群。

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