證券時(shí)報(bào)記者 萬(wàn) 勇

　　本報(bào)訊 天相投資顧問(wèn)昨日聯(lián)合世紀(jì)證券、山西證券在深圳召開(kāi)中期策略報(bào)告會(huì)，天相首席策略分析師仇彥英認(rèn)為，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)預(yù)期下，股市的下跌應(yīng)該理解為“創(chuàng)造性的破壞”，而不是毀滅，由此帶來(lái)的基本策略應(yīng)該是大的調(diào)整孕育大的機(jī)遇，小的調(diào)整帶來(lái)的是調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)的合理時(shí)機(jī)。在宏觀經(jīng)濟(jì)整體上保持趨勢(shì)向好的背景下，上證指數(shù)下半年有望上探3600點(diǎn)。

　　仇彥英指出，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步走出底部，進(jìn)一步好轉(zhuǎn)的跡象日益明顯，這意味著我國(guó)股市開(kāi)始進(jìn)入景氣回升的階段。在此階段，整體信心的恢復(fù)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的穩(wěn)定性將成為市場(chǎng)的主要影響因素，表現(xiàn)為股市估值與經(jīng)濟(jì)的“剪刀差”會(huì)時(shí)而加大，時(shí)而縮小，但整體會(huì)呈現(xiàn)出波段上漲的基本態(tài)勢(shì)。

　　他認(rèn)為，現(xiàn)在應(yīng)從全新的視角特別是“創(chuàng)造性破壞”的角度去審視國(guó)家發(fā)展歷程與政策演變對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。我國(guó)將步入新的發(fā)展階段，這一階段可以理解為新的10年。在我國(guó)收入水平開(kāi)始提升（中產(chǎn)階層形成），社會(huì)保障得到加強(qiáng)的情況下，以內(nèi)需為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)就將成為強(qiáng)勢(shì)行業(yè)，代表性行業(yè)是金融、地產(chǎn)，同時(shí)食品、醫(yī)藥也步入真正的黃金期。他預(yù)計(jì)，在宏觀經(jīng)濟(jì)整體上保持趨勢(shì)性向好的背景下，上證指數(shù)下半年有望上探3600點(diǎn)。

　　從投資機(jī)會(huì)的角度，他指出，應(yīng)把握每一個(gè)發(fā)展階段的強(qiáng)勢(shì)行業(yè)，通過(guò)分享產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)來(lái)獲取超額收益。按照對(duì)下一個(gè)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本規(guī)律判斷，內(nèi)需性行業(yè)將獲得強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。這種內(nèi)需表現(xiàn)為三種形式，一是對(duì)投資性資產(chǎn)的需求，推動(dòng)保險(xiǎn)、證券、銀行、地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張；二是消費(fèi)服務(wù)業(yè)的快速增長(zhǎng)，來(lái)自于居民收入水平的提高和社會(huì)保障體系的完善，食品、醫(yī)藥、汽車、旅游等消費(fèi)服務(wù)類行業(yè)值得看好；三是在新的增長(zhǎng)周期中，對(duì)資源的依賴仍然存在，圍繞資源和新能源，將演繹此消彼長(zhǎng)的格局。

　　而世紀(jì)證券認(rèn)為，在“低碳經(jīng)濟(jì)”發(fā)展模式下，新能源汽車、智能電網(wǎng)以及節(jié)能環(huán)保三大領(lǐng)域的發(fā)展將是21世紀(jì)全球“低碳經(jīng)濟(jì)”最具發(fā)展?jié)摿Φ念I(lǐng)域。

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