⊙本報記者 霍宇力

　　廣發證券2009年中期投資策略報告會昨日在深圳舉行。國家發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪和中國社科院財政與貿易經濟研究所研究員夏杰長作為嘉賓進行了有關宏觀經濟和財經政策的演講。

　　陳東琪認為，我國經濟處于全面復蘇初期，貨幣政策在近期也不會改變“適度寬松”取向。他預計，長期因素將促使我國經濟進入改革以來第4中波上升期，今年是前后兩個中波的轉折年，今年GDP增長率低于去年的9%，但可能高于8%。

　　夏杰長表示，目前國家積極財政政策及擴支減稅的方向不會改變，但進一步減稅的空間比較有限，所以更大的可能是結構性減稅。

　　《廣發證券2009年中期投資策略報告》認為，2009年下半年，A股市場整體資金面相對充裕，4季度才會出現資金壓力。從資金需求來看，下半年雖然限售股的解禁規模大幅上漲，但是主要集中在銀行、石化等央企身上，這些央企短期主動減持的意愿并不強，剔除央企，限售股的解禁規模同比是下降的。另外，IPO的重啟及創業板推出，一般4-5個月后才進入融資高峰。因此，廣發證券認為， 3季度市場資金面仍相對充裕，4季度資金面壓力相對較大。

　　廣發證券預計，上證A股下半年的波動區間為2900點-3400點；行業配置3季度順周期，4季度偏向防御。廣發證券建議3季度仍配置順周期和業績增長相對明確的行業，如金融、房地產、建筑、工程機械、高端白酒、汽車、石油、煤炭、機場、鋼鐵等，4季度建議配置成長與防御兼具，貨幣政策敏感度相對較低的行業，如零售、食品飲料、醫藥、家電等。

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