文/本刊記者姚舜

　　環球股市近期表現疲弱，多項經濟數據使市場對全球經濟是否開始復蘇產生疑問。隨著上市公司中期業績陸續公布，市場觀望氣氛濃厚。

　　企業盈利左右大市

　　環球股市經過了前期反彈之后，投資者心態漸趨謹慎，避險情緒升溫。歐美近日公布的失業率都升到多年高位，加重了投資者對經濟復蘇前景的擔憂情緒。不少經濟學家呼吁美國政府推出第二輪振興經濟方案。

　　本周業績公布期拉開序幕，市場人士預計，企業第二季度盈利情況將成為投資者對經濟復蘇信心程度的關鍵因素，從而影響股市走向。在股票價格上漲之后，投資者對企業盈利的要求大大提高，如果業績不理想，可引發股市大跌。在三月初低位時，第一季度不太差的業績令市場出現強勁反彈，但不足以支持股市繼續上升，市場需要繼續上升的理由。

　　不過，大行對全球經濟和股市的樂觀預測并未因諸多不確定性而終止。

　　花旗銀行預期，環球經濟于下半年將會初現曙光，而由于現時仍處于經濟復蘇初期，股市短期仍會出現波動。

　　富達基金預期全球經濟在2009年底前走出谷底。其認為環球股市踏入復蘇期，預計股市有望于未來6個月出現強勁升勢，理由是經合組織相關指針已見底，反映市場信心回復，加上出現嚴重通脹機會不大，故相信環球股市將會持續升勢。

　　瑞信則建議投資者趁亞洲股市未來3個月進行回調時買入，原因是看好全球經濟復蘇。

　　港股進入調整階段

　　經過了連續4個月上升的港股，隨著外圍市場轉弱而進入了調整階段。大行紛紛看空港股短線表現，但對長期仍然樂觀。

　　市場人士認為，新股發行市場復蘇雖帶動資金流入香港市場，但這次資金流入與3月份時不同，流入二級市場的不多。；加上多只股份已有超過一倍的升幅，難以再升，基本經濟因素也沒有明顯好轉，所以令市場陷入困局。估計7月份、8月份將為橫盤調整期，調整很可能延伸至9月份。

　　花旗銀行認為，港股于第三季將出現調整，但調整幅度可能低于市場預期，只有10～15%。而在目前內地資金充裕的情況下，中資股下半年仍會表現出眾，有機會跑贏藍籌股。其特別看好內地房地產股、內地金融股及內地消費股。

　　德銀認為，港股整體估值偏高，預計短期須調整6%。

　　近期有多家機構上調了對恒指年底點位的預期。標準普爾證券研究將恒生指數和恒生國企指數的年底目標位分別由18000點和10500點上調至19800點和11800點。

　　匯豐證券調高恒指和國企指數全年目標位至20000點和12500點。該行認為熱錢充裕加上內地基本因素改善，中資股下半年將有5%至15%的上升空間。其看好中資銀行及資源股。

　　晉裕環球認為，上年度企業表現普遍欠佳，隨著業績期即將開始，相信市場在第3季度會有調整，但調整幅度不會太大，短期內恒指在17000~17300點有支持，年底恒指有望升至20400點，樂觀預測則可升至22000點。國企指數年底則可升至12000點，樂觀預測為13200點。其預測，下半年升市中，內資保險股將取代內資房產股、內資銀行股，接力領導大市升勢。

　　另外，法巴預測恒指年底可升至20500點。摩通預計恒指年內目標是19800點，如果經濟復蘇較快，明年年中可見22000點。東方匯理銀行預測，恒指會在明年初升至20000點水平。

　　綜合各機構的市場預測，恒指年底預測點位從19800～22000點，較上年年底的14387點有37%～53%的升幅。    

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。