09年投基進(jìn)入下半程 該選何種策略？
時(shí)間：2009年7月9日14:00-15:30
地點(diǎn)：中國(guó)證券網(wǎng)www.cnstock.com
嘉賓
王磊 中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)基金擬任基金經(jīng)理
焦媛媛 國(guó)金證券基金研究中心基金分析師
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■互動(dòng)實(shí)錄
下半年投基策略
游客61960問(wèn)：下半年配置點(diǎn)QDII基金如何？海外市場(chǎng)你們?nèi)绾慰创?/p>
王磊：海外市場(chǎng)目前熱錢(qián)流入中國(guó)，看好香港市場(chǎng)，可以適當(dāng)配置以港股為投資標(biāo)的的QDII基金。
游客61960問(wèn)：對(duì)于下半年的投資是我們基金投資者最為關(guān)心的話(huà)題，我們?cè)撊绾闻渲貌煌?lèi)型的基金產(chǎn)品，從而提高收益，降低風(fēng)險(xiǎn)？
王磊：現(xiàn)在股票市場(chǎng)向好，建議持有股票型基金，債券基金機(jī)會(huì)不大。
游客66240問(wèn)：想買(mǎi)點(diǎn)基金，但不知哪種基金收益比較好，請(qǐng)問(wèn)下半年，買(mǎi)哪種基金收益會(huì)高？
焦媛媛：如果只考慮基金的絕對(duì)收益，我們認(rèn)為成長(zhǎng)型基金的收益可能相對(duì)更為出眾，因?yàn)殡S著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，成長(zhǎng)型企業(yè)的業(yè)績(jī)釋放可能更加明顯。但需要提醒您的是，成長(zhǎng)型企業(yè)的甄別存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，這在很大程度上要基于基金管理人的投資管理能力，因此，建議您綜合考慮上述因素。
游客62381問(wèn)：中歐下半年有什么投資策略嗎？看好哪些行業(yè)？
王磊：下半年股市總體向上，可選擇業(yè)績(jī)較好的藍(lán)籌股。看好金融、地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵、機(jī)械、建材、汽車(chē)、食品飲料等行業(yè)。
游客62474問(wèn)：在目前的指數(shù)點(diǎn)位下，我們應(yīng)該關(guān)注哪些行業(yè)？
焦媛媛：目前，我們比較看好煤炭、鋼鐵、汽車(chē)、券商、醫(yī)藥、食品飲料、零售、旅游，家電等行業(yè)。
游客62417問(wèn)：如果我還想買(mǎi)點(diǎn)其他基金，應(yīng)該買(mǎi)哪類(lèi)比較好，能推薦幾只嗎？
焦媛媛：國(guó)金最新一期的基金組合推薦如下：進(jìn)攻型組合：興業(yè)社會(huì)、交銀穩(wěn)健、友邦價(jià)值、方達(dá)成長(zhǎng)、華夏行業(yè)；防御型組合：寶康消費(fèi)品、招商成長(zhǎng)、鵬華50、大成精選、建信增利；靈活配置組合：交銀穩(wěn)健、方達(dá)成長(zhǎng)、華夏行業(yè)、工銀添利A、建信增利；絕對(duì)收益組合：工銀添利A、華夏債券C；封閉式基金組合：基金金泰、基金普惠、基金興華、基金裕陽(yáng)、基金普豐。您可根據(jù)自身的需求構(gòu)建組合。
游客62381問(wèn)：債券型基金上半年一直滯漲，下半年投資點(diǎn)債基如何？
焦媛媛：綜合考慮債券的市場(chǎng)環(huán)境、資金供求情況和新股發(fā)行的影響，下半年新股申購(gòu)型債券基金的年化收益率可達(dá)到4%-6%。
游客66291問(wèn)：沒(méi)買(mǎi)過(guò)基金而想買(mǎi)基金，該推薦何種類(lèi)型的基金？
焦媛媛：這要看您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、您對(duì)資金流動(dòng)性的要求，如果是初次購(gòu)買(mǎi)，建議您先適當(dāng)配置一些穩(wěn)健型的基金品種。
指數(shù)基金投資策略
游客66857問(wèn)：現(xiàn)在好像新發(fā)指數(shù)基金很多，是不是投資指數(shù)基金虧本的風(fēng)險(xiǎn)很小？該如何選擇合適的指數(shù)基金？
焦媛媛：指數(shù)基金虧本的風(fēng)險(xiǎn)要根據(jù)當(dāng)期的市場(chǎng)環(huán)境判斷，如果在單邊下跌市場(chǎng)環(huán)境中，指數(shù)基金的損失肯定是最大的。目前看，在外部經(jīng)濟(jì)逐漸探底緩步復(fù)蘇、投資助推中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁反彈、流動(dòng)性階段保持充裕等積極因素的推動(dòng)下，A股市場(chǎng)樂(lè)觀趨勢(shì)有望階段延續(xù)。因此，指數(shù)型基金是最"輕松"享受這種趨勢(shì)的投資品種。指數(shù)基金的選擇主要還是看其投資標(biāo)的指數(shù)，比如二季度選擇以上證50指數(shù)為投資標(biāo)的的指數(shù)基金的收益無(wú)疑要好于標(biāo)的中小板指數(shù)的基金，如果投資者判斷不好相關(guān)指數(shù)的走勢(shì)，建議您可以做投資組合。
游客66675問(wèn)：目前大盤(pán)回調(diào)，若購(gòu)買(mǎi)指數(shù)類(lèi)的基金現(xiàn)在是否合適？購(gòu)買(mǎi)后是長(zhǎng)期持有還是短線(xiàn)操作？
焦媛媛：目前看A股市場(chǎng)樂(lè)觀趨勢(shì)有望階段延續(xù)。指數(shù)型基金是可以購(gòu)買(mǎi)的。指數(shù)型基金屬于長(zhǎng)、短操作皆宜的基金品種，但短線(xiàn)操作需要投資者具備非常出色的趨勢(shì)研判能力，如果您不具備這方面的實(shí)力，建議您長(zhǎng)期持有。
游客62417問(wèn)：我是剛?cè)胧械幕瘢I(mǎi)了指數(shù)基金，現(xiàn)在小有盈利，我該不該贖回？
焦媛媛：根據(jù)國(guó)金最新的策略觀點(diǎn)，我們認(rèn)為市場(chǎng)長(zhǎng)期仍處在上升通道中，如果您短期對(duì)資金流動(dòng)性沒(méi)有要求，可繼續(xù)持有。
游客67332問(wèn)：我屬于畢業(yè)剛一年，有點(diǎn)積蓄，想定投，您覺(jué)得定投如何？
焦媛媛：定投比較適合像您這種初始資金不多的投資者，同時(shí)也可以培養(yǎng)初入社會(huì)的理財(cái)意識(shí)。
游客66398問(wèn)：基金如果是五顆星是不是表示最好的基金呀?
焦媛媛：按照國(guó)金的基金評(píng)級(jí)系統(tǒng)，五顆星是按照過(guò)往業(yè)績(jī)衡量表現(xiàn)最好的基金。
價(jià)值發(fā)現(xiàn)基金
游客61414問(wèn)：中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)股票基金是一只怎樣的基金？在現(xiàn)在的市場(chǎng)有什么優(yōu)勢(shì)？
王磊：中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)是屬于較高收益，較高風(fēng)險(xiǎn)，追求長(zhǎng)期穩(wěn)定資本增值的股票型證券投資基金，主股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的60%-95%。
游客66857問(wèn)：您覺(jué)得什么樣的股票符合"價(jià)值發(fā)現(xiàn)"的標(biāo)準(zhǔn)，值得投資？能否詳細(xì)說(shuō)說(shuō)？
王磊：今年市場(chǎng)環(huán)境更加撲朔迷離，基金要想創(chuàng)造回報(bào)，細(xì)分行業(yè)、精選個(gè)股將是決勝關(guān)鍵。投資就是要發(fā)現(xiàn)價(jià)值，但單邊漲和單邊跌都較難去追求價(jià)值與估值，熊市末期以來(lái)市場(chǎng)開(kāi)始分化，恰恰是這種分化給強(qiáng)調(diào)價(jià)值的投資理念提供了市場(chǎng)。選擇上市公司的標(biāo)準(zhǔn)如下：1、管理層管理能力強(qiáng)；2、商業(yè)模式好；3、成長(zhǎng)性好；4、財(cái)務(wù)狀況良好；5、估值相對(duì)低。
游客61496問(wèn)：目前股市已經(jīng)漲到3100多點(diǎn)了，現(xiàn)在這個(gè)點(diǎn)位已經(jīng)相對(duì)不低了，是否可以去買(mǎi)中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)股票基金？風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不會(huì)大？
王磊：中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)股票基金投資策略的核心在于通過(guò)積極的股票選擇，關(guān)注具備估值優(yōu)勢(shì)，并具備較強(qiáng)盈利能力和業(yè)績(jī)可持續(xù)成長(zhǎng)的價(jià)值型優(yōu)秀企業(yè)，采取以合理價(jià)格買(mǎi)入并持有的投資方式，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。本基金投資策略的特點(diǎn)在于吸收和借鑒國(guó)內(nèi)外較為成熟的價(jià)值股投資經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)中國(guó)股票市場(chǎng)的特點(diǎn)引入相對(duì)價(jià)值的概念，并以此為依據(jù)通過(guò)各種主客觀標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行股票選擇和投資組合構(gòu)建，從而在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，提高本基金投資組合的長(zhǎng)期超額回報(bào)。
游客62474問(wèn)：中歐除了這只將要發(fā)行的基金外，還有哪只基金值得買(mǎi)?理由何在？
王磊：還有中歐新趨勢(shì)和中歐新藍(lán)籌。上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)，值得關(guān)注。
游客66291問(wèn)：作為一個(gè)剛?cè)胧胁痪玫幕瘢摫泻畏N投基理念？
王磊：中長(zhǎng)期持有，最好做定投，長(zhǎng)期可平攤投資成本，可望獲得穩(wěn)定收益。
（本報(bào)記者徐婧婧整理）
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