引言：近期，財政部在北京召開全國財政新能源與節能減排工作會議，會議深入研究和部署支持新能源發展和節能減排工作。在資本市場，作為資源品生產方的石化板塊股票和作為資源替代品生產方的新能源板塊股票聯袂上漲。

　　文/黃依凡

　　我國在提出創建“節約型社會”的同時，把新能源作為“十一五”期間重點產業加以發展。可以預見，接下來幾年，新能源產業和節能產業會更大更強，二級市場上相關個股會更旺更火。

　　作為資源品生產方的石化板塊股票和作為資源替代品生產方的新能源板塊股票聯袂上漲。新能源的炒作貫穿了整個2009年一季度，并且可能要貫穿全年甚至更遠。國內外的政策支持和炒作資金的大量涌入，都會決定新能源概念投資將是這個市場的主旋律。

　　新能源下的受益股 

　　近一段時間，新能源概念倍受關注，帶來新能源細分子行業在市場上的輪動表現。從巴菲特引發的新能源汽車電池開始，風電、核電等炒作也是風起云涌，直到最近一波的光伏太陽能。光大證券分析師王海生分析，在2009年，光伏行業將主要以壞消息為主，基本上處于一個長周期的底部，尤其是2009年上半年，市場的需求比較弱。招商證券分析師汪劉勝也支持了這樣的觀點，“2008年光伏市場增長110%，年安裝量5.95GWp(十億瓦峰值)，雖然2009年的光伏市場增長看淡，但是政策的刺激將成為行業價值爆發的觸發點。

　　日信證券也認為，我國多晶硅產量將從2008年的4484噸提高到2009年的1萬噸左右，因政策刺激，未來市場容量將急劇放大。從產業鏈分布看，中游BIPV系統集成服務由于技術壁壘和門檻較高，有望成為整個產業鏈中利潤最豐厚的環節，也是此次財政補貼獲益最大的環節。多晶硅是太陽能面板的必須原料，而太陽能是朝陽行業，發展前景廣闊，無污染，替代能源，政府大力支持，需求在全世界。另外，太陽能的股票數量少，盤子適中，非常適合投機，波段利潤自然放大。

　　世紀證券研究所陸勤認為，可以關注新能源的長期投資機會。涉足生物質液體燃料項目的我國上市公司主要包括豐原生化、天茂集團等。但是因為生物質能項目運行成本高、投資回報率低，難以形成規模效益。涉及生物質液體燃料項目的上市公司的業績普遍并不理想。與此同時，還可以關注涉及生物發電設備的上市公司，如華光股份和石油濟柴。

　　中原證券認為，目前我國核電裝機容量只占電力總裝機容量的1.15%，遠遠低于世界平均水平17%，在30多個有核電國家里排名中倒數第一，主要是核電設備是新能源中唯一有政策壁壘、進入障礙高的行業。目前，我國核電站總體國產化率約為50%-60%，規劃到2020年國產化率大于80%。按照裝機容量超過7500萬千瓦來計算，預計核電建設總投資將達到9400億元，設備投資約4230億元。如果按核島、常規島、輔助設備國產化率分別為70%、80%、90%計算，那么國內設備企業將分享約3224億元的市場，因此，國內技術領先的核電主要設備生產廠商將會大大受惠。

　　德邦證券張海東認為：對于新能源板塊投資策略的把握上，我們可以從以下兩個思路出發：1、選擇主營業務為相關產業的企業，而非兼營，非來自下屬公司；2、選擇相關業務已經走上經營軌道，能帶來主營業務收入，且收入數據明確的公司，而非僅在概念上介入的公司。結合研究公司其他基本面情況，我們建議重點關注已經形成太陽能原材料、電池組件的全產業布局的天威保變，主營風電機組生產的金風科技，安徽省唯一一家燃料乙醇供應單位的豐原生化，主營太陽能電池生產的拓日新能，以及具備地熱發電和風力發電題材的京能熱電。

　　新能源長期效益明顯

　　對于新能源行業，人們應當要加以重視。雖然目前它還不能完全替代傳統能源，甚至在很久以后的將來，這種可能也未必會出現。但是，畢竟新能源的出現，對人類在設計未來的能源模式上，提供了相應的選擇。可以斷定，今后新能源作為傳統能源的必要補充，會越來越多的收到投資者的重視。 

　　國家這次松動對油價的管制后，新能源股票和石化行業這兩個具有相互替代作用的板塊，能夠形成同向走勢，原因就在于油價的居高不下，以及新能源的發展還不可能對高油價帶來威脅，和在比價效應下新能源的確發展很快。 

　　目前，中國的投資者應該看到股市中存在這樣的契機：只要國家對成品油價格改革繼續堅持下去，把與國際接軌作為目標，石化行業的股票，依然會是值得投資的，尤其是所謂的“石化雙雄”。新能源板塊的股票，只要是題材可靠，就會會得到市場重視，因為它的成長性和發展前景都是令人期待的。

　　西方很多發達國家近幾年來對傳統能源的消費出現下降趨勢，其中一個因素就是核能使用的增加。盡管核能不可能完全取代傳統能源，但它發展到一定規模時，的確會對相關國家降低石油依賴、減少高油價對經濟的沖擊，起到某些保護作用。因此，用發展的眼光來看，新能源是值得關注的。在海外成熟市場，新能源板塊的估值要高于其他板塊，這里的一個關鍵因素就是投資者對新能源的發展前景普遍偏樂觀，愿意給予較高的市盈率。

　　插排：

　　新能源板塊的股票，只要是題材可靠，就會會得到市場重視，因為它的成長性和發展前景都是令人期待的。

　　部分新能源股

 

太陽能	樂山電力、金晶科技、美菱電器、春蘭股份、拓日新能、天威保變航天機電、特變電工
風能	金風科技、中材科技、東方電氣、華儀電氣、湘電股份、長征電氣、銀星能源、上海電氣。
核能	東方電氣、哈空調、中核科技、方大炭素、哈空調、蘭太實業
光伏	天威保變、航天機電、川投能源、岷江水電、精工科技、南玻A、英力特、北新建材

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