經(jīng)紀(jì)收入小幅攀升，承銷收入極度萎縮，自營收入小有盈余證券時報記者劉云

　　2009年上半年，在行情推動下，大多數(shù)券商收入超出年初預(yù)期。數(shù)據(jù)表明，2009年上半年券商盈利狀況因業(yè)務(wù)側(cè)重點不同而出現(xiàn)了分化：以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主的券商凈利潤均小幅攀升；部分依賴承銷業(yè)務(wù)的券商凈利潤同比略有下降；而在自營業(yè)務(wù)上“放開膽子”的券商凈利潤則出現(xiàn)井噴。

　　據(jù)證券時報信息部統(tǒng)計，2009年前6個月，深滬兩市股票、基金、權(quán)證成交額共計25萬億元，同比增長近19.4%。記者近日了解到的多家券商上半年財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，券商行業(yè)整體盈利同比小幅攀升，其中因行業(yè)傭金費率同比下降約15%，行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入只實現(xiàn)微幅上漲；承銷收入因IPO暫停而大幅萎縮；自營業(yè)務(wù)不再充當(dāng)利潤殺手，反而為多數(shù)券商掙得小額利潤。

　　經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入增幅不大

　　經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)依然是大部分券商上半年收入的頂梁柱，但據(jù)了解，今年券商行業(yè)上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比增長幅度不足10%，遠(yuǎn)低于市場成交額的增幅：部分券商上半年經(jīng)紀(jì)收入與去年基本持平，個別甚至有所下降。記者已獲悉的中期數(shù)據(jù)的6家券商中，兩家經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)排名前十的券商上半年凈利潤分別約為18億元和12億元，同比增幅分別在30%和10%左右；股票基金權(quán)證成交額上半年同比增長20%和33%，然而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入分別同比僅增長14%和1%；其余4家券商經(jīng)紀(jì)收入則多為基本持平。

　　多家券商人士表示，惡性傭金價格戰(zhàn)是阻礙今年券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入增幅的主要原因。深圳一家經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人指出：“部分公司上半年通過降低傭金率爭取到了更多的市場份額，但整體收入可能非但沒有增加，還出現(xiàn)了減少。”

　　自營不再是利潤殺手

　　與股市行情高度相關(guān)的自營業(yè)務(wù)上半年不再成為利潤殺手，還或多或少地為券商業(yè)績作出了貢獻(xiàn)。東方證券今年上半年的投資收益和公允價值變動總計超過9億元，超出該公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入，占營業(yè)收入的一半；深圳某中型券商今年上半年投資收益為4.2億元，占其營業(yè)收入的54%。

　　記者了解到，自去年不少券商被自營業(yè)務(wù)“傷害”以后，今年多數(shù)券商大規(guī)模收縮自營規(guī)模，個別券商甚至只投資穩(wěn)定型品種。因此，上半年雖然股指大幅上漲，但多數(shù)券商的自營收入較少，多數(shù)券商上半年自營收入多在幾千萬元到2億元之間。

　　IPO暫停讓大部分券商的承銷收入幾近萎縮，使得不少原依靠承銷業(yè)務(wù)的券商凈利潤同比出現(xiàn)下滑。據(jù)了解，大部分券商上半年承銷收入占營收比例不足5%。數(shù)據(jù)同時顯示，雖然少數(shù)承銷業(yè)務(wù)排名前列的券商上半年依然獲得數(shù)億元承銷收入，但凈利潤同比去年卻減少12%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，隨著收入的提高，券商的調(diào)降傭金率的動力有所下降，預(yù)期下半年券商傭金率不會出現(xiàn)單邊下降的局面。如果下半年股市繼續(xù)上漲，今年全年券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入可能同比有所增加；由于IPO已經(jīng)重啟，下半年創(chuàng)業(yè)板可能正式開閘，對于承銷業(yè)務(wù)收入比重較大的券商而言，今年業(yè)績將得到一定程度的提升。

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