⊙本報記者 王麗娜

　　

　　隨著中國經濟復蘇之勢的進一步確立，A股市場近期也逐步走出一輪強勁的恢復性上漲行情，投資者的投資信心也在不斷恢復之中。而本輪IPO重啟后一級市場的發行仍受到了市場的火爆追捧，剛剛結束的IPO重啟首單桂林三金的超額認購倍數高達584倍，這不禁會引發市場各方關于新股在二級市場將繼續瘋狂上漲的猜想。

　　有一個現象不容忽視，從本輪IPO首單低于市場預期的申購中簽率以及相對較高的發行市盈率來看，投資者依然把新股看作“香餑餑”，炒新的熱情絲毫未減。

　　對于深交所出臺的上市首日風控新規，業界給予了肯定，認為這將有效抑制狂熱的炒新行為，起到保護投資者的目的，同時新規中關于“減少停牌次數、縮短停牌時間”的改動也將更加尊重市場化機制，保障投資者的交易權。

　　平安證券風險管理部副總經理胡曉平表示，深交所此次發布的新股首日上市監控新規，將會對控制新股首日上市的炒作起到積極的作用。他認為，新的基于開盤價的停牌指標體系，較好地實現了尊重股價形成的市場化機制與防止股價暴漲暴跌風險的統一，無疑對炒新資金的操作路線會有比較明顯的影響，也將會抑制市場的盲目跟風炒作。

　　國海證券研究所廖慶表示，新規體現了尊重股價的市場化形成機制與打擊違規操縱行為并重的監管理念。他認為，要有效抑制新股爆炒的行為，最主要的是交易所要加強對重大異常交易的賬戶監控和處理力度。少數涉嫌操縱市場的投資者，并不以實際買入成交為目的，而是通過影響其他投資者對相應股票供求和價格走勢的判斷，從而誤導其跟風。如果交易所能夠及時有效地監控并處理該類賬戶，無疑會抑制一些中小投資者，特別是缺乏投資經驗的新入市投資者盲目跟風入市。

　　廖慶認為，與原來的規定相比，新規定減少了停牌次數，縮短了停牌時間，這表明監管層在警示風險的同時，更加注重保障投資者的交易權，維護交易的連續性。

　　新規實行兩檔停牌制度，與原中小板上市首日交易監控和風險控制通知相比，停牌次數從四次減為兩次，停牌時間從累計90分鐘減為60分鐘。股市一旦暫停交易，對那種沖動性的投資行為有很大約束作用。

　　新規還取消盤中換手率達到80%時發布風險提示公告的規定。今后不再以換手率指標作為發布風險提示公告等風險警示措施的依據，臨時停牌措施將在警示和控制股票上市首日風險中發揮核心作用。

　　對此，胡曉平表示，與原來的規定相比，新規將會提高交易效率，交易本身就是交換風險的過程，這也體現了公平交易的原則。不過他也表示，內地新股之所以會受到爆炒，跟其在一級市場的定價也有關系。

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