◆本報記者 李果

　　對于今年下半年的熱點板塊和個股投資機會，投資者應該如何進行把握？于洋給在場的股民們做了詳盡的解讀。“我看好四大熱點板塊”，于洋開門見山地向股民們講到，“這四大熱點板塊分別是房地產、銀行、智能電網以及新能源板塊。”

　　房地產：房價不會出現下跌

　　就房地產板塊而言，于洋認為，今年下半年房價不會出現下跌的跡象，他介紹到：“現在市場普遍認為制約商品房銷售量的主要因素是價格高低，但我認為中國傳統的‘4+2’模式使得剛性需求對利率的敏感性遠大于對房價的敏感性。所謂的‘4+2’模式，就是指目前中國大部分家庭中都是四位家長供養兩個孩子，無論現在商品房的價格有多高，家長們合力為孩子付了首付，孩子所需要考慮的是每個月還銀行貸款的問題，因此只要今年下半年銀行利率繼續維持在現有水平，即使房價小幅上漲，但剛性需求依然會很大。”

　　除上述觀點以外，于洋看好地產股在今年下半年有機會的原因還在于：“由于2008年開發商拿地造樓大量萎縮，目前市場上一手房的存量大幅下滑，這一點也將構成房價短期內上漲的催化劑。”

　　既然房地產板塊是于洋向股民們推薦的“四大熱點”之首，那么在該板塊中，哪些個股進入了于洋的股票池呢？于洋介紹到：“我看好金地集團、萬科A、冠城大通、華僑城A、泛海建設、中航地產、中華企業、張江高科以及浦東金橋。”

　　銀行：貸款增量決定業績

　　銀行板塊是于洋推薦的第二個板塊，盡管他自己也承認推薦這個板塊給廣大股民確實有點老套，因為目前幾乎所有的研究機構都在力推該板塊今年下半年的投資機會。但于洋卻從自己的角度為股民們講述了為什么要看好銀行板塊。

　　他介紹說，今年前5個月信貸增量為5.82萬億元，我們預期6月的信貸增量為8000萬元，今年全年約8萬億。而目前已經發放的大額貸款增量保證了銀行全年的利息收入，未來凈息差是決定業績的主要原因。而隨著中長期貸款比例的增加，同業拆借利率的上升以及中間業務的逐步回暖，今年下半年銀行凈息差水平有望進一步提升。

　　基于上述理由判斷，在個股方面，于洋重點推薦了興業銀行、建設銀行和招商銀行。

　　智能電網：把握三個發展階段

　　智能電網是今年剛剛興起的一個市場熱點。于洋介紹到，股民們在智能電網投資節奏的把握上，應該注意智能電網將沿以下幾個階段發展：第一階段是柔性輸電和數字化變電站將先行；第二階段是配網自動化和智能電表由點及面逐步推廣；第三階段是智能調度2011年后成熟并推廣。因此今年下半年，申銀萬國最看好智能電網的第一階段，即柔性輸電和數字化變電站，而其中推薦的個股是四榮信股份和國電南瑞。

　　除了上述個股以外，于洋認為，股民們還可以關注思源電氣、科陸電子、國電南自、長城開發、長圓集團、許繼電氣、東軟集團和東華合創。

　　新能源：關注物理法多晶硅

　　“多晶硅無疑是新能源板塊中大家最關心的一個領域。”但于洋認為，“多晶硅未來發展趨勢仍然存在較大的不確定性，我們建議投資者關注物理法多晶硅”。而具體到個股方面，于洋重點推薦了銀星能源，他介紹說，銀星能源持股40%的銀星多晶硅，目前銀星硅冶金法多晶硅的純度已經達到99.997%，在未來技術上仍然有突破的空間，因此值得重點關注。

　　此外，薄膜電池領域也值得重點關注。于洋講到，薄膜電池的成本和能耗都低于多晶硅，按多晶硅60美元/Kg計算，薄膜電池成本仍然具有優勢，每千瓦的裝機成本僅在1萬元左右，遠低于多晶硅電池的2.2萬元/千瓦。而薄膜電池的透光性好，主要用于光伏建筑一體化BIPV、光伏幕墻等領域。從前期政府補貼政策的方向看，BIPV將成為政府推廣太陽能發電的主要方向。因此，于洋建議股民們重點關注BIPV領域的中航三鑫和化合物薄膜電池產業鏈中的株冶集團。而在光熱放電領域可關注航空動力。

　　而在新能源板塊中的風電領域，于洋將金風科技打入了“冷宮”，“我不看好金風科技，它就是一個各種零部件的組裝車間。我建議股民們關注在該風電行業中具有優勢的整機生產廠商湘電股份和東方電氣，而在零部件生產領域還可關注天馬股份。”

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