中國證券網消息

　　廣發證券26日發布通信設備業2009年中期策略報告，具體如下：

　　2009年國內電信資產投資高峰助國內設備提供商業績增長

　　2009年一季度電信投資完成投資額為449億元，同比增長7.9%，低于廣發證券預期。隨著運營商逐步推出3G業務，用戶數量上升將帶來網絡建設投入的再次增加，同時下半年各運營商網絡覆蓋城市將有大幅增加。預計下半年投資規模將有明顯提升，全年投資總規模將達到3500億元。受發達國家經濟下半年將基本企穩及發展中國家電信基礎建設剛性需求的帶動，2009年通信設備市場規模略有下降，幅度在3%左右，預計2010年全球通信設備業將走出低谷。國際運營商資本支出減少，有利于具有性價比優勢的國內廠商市場份額提升。2009年國內電信投資高峰及國內設備商在國際市場上的份額提升，助國內設備商業績增長。

　　下半年電信投資將逐步偏“軟”，受益子行業值得關注

　　廣發證券認為運營商下半年開始投資將由前期硬件為主往偏“軟”方向偏移，從3G網絡建設各子行業受益時間可以看出，2009年下半年開始網絡支撐系統、網絡運維與測試、網絡優化等子行業將迎來投資景氣周期；3G業務開展引發無線增值行業加速增長；另外，廣發證券認為光通信將受益于城域網、骨干網擴容，FTTx接入大規模推廣，未來幾年將保持較快增長。上述子行業值得投資者關注。

　　投資策略

　　通信設備制造業相關公司2009年大部分業績都有較快增長，現在板塊PE處于歷史較低位置，大多數公司PE只有20倍左右，具有較好的防御性。下半年中報、三季報的預期，將帶來階段性投資機會。重點關注的上市公司有中興通訊、中天科技、武漢凡谷、亨通光電。根據報告中分析的幾個未來有較快增長的子行業，行業內中創信測、烽火通信、拓維信息、三維通信等公司將直接受益，同時各公司行業內競爭力較強，建議重點關注，給予“買入”評級。

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