中國證券網消息

　　廣發證券26日發布旅游業2009年中期策略報告，具體如下：

　　一、世界旅游形勢仍不樂觀

　　盡管與其他行業相比，旅游業具有彈性強的特點，但是在全球經濟衰退、國際旅游需求進一步降低的大背景下，旅游業還是免不了的受到嚴重影響。自年初始，世界入境游市場萎縮幅度趨于加深。參考世界旅游組織于5月所做的最新預測，2009年國際旅游者總人數同比下降幅度在2%-3%之間。

　　二、我國三大旅游市場回顧與展望

　　與廣發證券在《旅游業2009年投資策略》中提出“國內游將出現恢復性增長，重點關注景區優質公司”的觀點相契合的是2009年第一季度中國旅游業初顯止跌回暖跡象，三大市場運行良好，出現“兩升一降”的格局，即“國內升、出境升、入境降”。對于下半年三大旅游市場走向的看法，廣發證券的觀點是：入境游，乍暖還冷，形勢依然嚴峻；出境游，平穩難復，形勢不容樂觀；國內游，穩中有升，增長動力強勁。廣發證券對國內游的判斷是：09年國內旅游者人數全年增長幅度在8%左右，旅游者人次有望達到18.5億以上。國內游市場將是2009年三大旅游市場增長確定性最強的市場。

　　三、流感疫情的進展是影響旅游行業下半年發展的最大因素

　　盡管全球金融危機和甲型H1N1流感并未對“五一”小長假國內旅游市場造成明顯影響，但是卻無可質疑的沉重影響到出入境旅游市場。由于金融危機觸發的全球經濟衰退以及甲型H1N1流感對旅游業以及相關行業的實際影響仍未明朗，流感疫情進展仍是影響旅游行業下半年表現的最大未知因素。

　　四、旅游行業各子行業分析

　　在幾類旅游企業中，旅行社和旅游飯店的經營狀況較差；旅游綜合企業較好，其多元化業務支持平穩運營；餐飲行業增速有所放緩，但增長總量仍然較好；景區的經營狀況最好，一季度增長速度較快。

　　五、2009年下半年投資思路以及重點公司推介

　　在目前行業整體估值較高，面臨疫情爆發的風險下，行業整體的投資價值并不顯著，考慮到旅游企業的盈利模式、景氣程度等均有較大差異，因此“把握主題、精選個股”仍是現階段的最佳投資策略。

　　廣發證券維持3月以來對重點個股東方賓館(“資產整合-亞運”概念)、峨眉山A(索道提價-管理層釋放業績動力增強)、首旅股份(“優質酒店資產注入”)的“買入”評級以及推薦關注金陵飯店(下半年酒店收購以及天泉湖項目啟動)、西安旅游(渭水園深度開發以及重組可能)。

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