部分基金：IPO重啟不會影響市場長期格局
□本報記者 余喆 北京報道
6月19日，擬在深圳交易所中小板上市的桂林三金藥業(yè)獲得發(fā)行批文，有望成為9個多月以來首只掛牌上市的新股。針對迫在眉睫的IPO(首次公開發(fā)行)重啟，部分基金認為，新股發(fā)行將會對短期的資金面產(chǎn)生壓力，但不會影響市場的長期格局。
建信基金表示，相信管理層選擇此時重啟IPO是在對市場進行了充分分析判斷后才做出的決定，投資者應(yīng)對市場抱有信心。短期來看，IPO重啟可能會引發(fā)市場對擴容的擔憂，從而對行情產(chǎn)生一定的負面影響，但這些影響更多來自投資者的心理層面，并且在過去的一段時間內(nèi)，已經(jīng)被市場所充分預(yù)期和消化。IPO的重啟有利于中國資本市場的長期發(fā)展，會給市場帶來新的發(fā)展機遇，它不會改變股指中長期的運行趨勢。
三金藥業(yè)獲批的消息傳出后，當天的醫(yī)藥板塊與券商板塊都表現(xiàn)活躍。海富通基金表示，券商股近期走勢一直較強，因為6月份IPO將重啟已在多數(shù)機構(gòu)意料之中，直接受益的券商板塊迅速反應(yīng)了這一利好消息。盡管目前過會而未上市公司超過30家，但監(jiān)管層已經(jīng)表態(tài)將控制發(fā)行節(jié)奏，預(yù)計不會出現(xiàn)“一窩蜂”上市的局面。目前看來，在IPO重啟成為事實后，市場恐懼情緒已經(jīng)大大緩和。原先市場擔憂的是大規(guī)模IPO將抽走流動性，但首單IPO規(guī)模較小，且在中小板市場，A股整體上并不會造成沖擊。除非未來新股發(fā)行頻率密集加速，或者大規(guī)模IPO連續(xù)啟動。
上投摩根基金公司則認為，新股發(fā)行開閘有可能將加快儲蓄資金向資本市場流動，預(yù)期市場的波動將會加大。對目前基于經(jīng)濟景氣復(fù)蘇預(yù)期的行情而言，預(yù)計IPO開閘后新股發(fā)行的密度和規(guī)模都會有所控制，未來行情的發(fā)展將會取決于企業(yè)盈利能否帶來足夠的支撐。
對于今年下半年的投資機會，上投摩根認為，從宏觀層面來看，固定資產(chǎn)投資依然維持強勁，其中下半年基建和地產(chǎn)的拉動將非常明顯，而出口隨全球經(jīng)濟啟穩(wěn)會有所回升，消費中的周期性品種依然是亮點。政策方面，財政、貨幣政策有延續(xù)性，微調(diào)幅度和節(jié)奏取決于CPI情況，未來調(diào)整的方向重在刺激消費和出口，稅收和新能源政策有可能會有突破。在目前估值基本合理的情況下，行情的發(fā)展取決于盈利預(yù)期，下半年預(yù)計行業(yè)輪動將會加快，建議關(guān)注下半年盈利確定并受益經(jīng)濟復(fù)蘇的藍籌板塊及其他主題性投資機會。
長城基金：
IPO重啟引入新投資機會
□本報記者 江沂 深圳報道
IPO首單開閘，資本市場恢復(fù)了正常的融資功能，后續(xù)可能有更多的企業(yè)上市。不少投資者擔憂，這將引發(fā)市場振蕩甚至是中期調(diào)整，而長城債券基金經(jīng)理劉海卻看到了其中的投資機會。
日前，劉海在接受記者采訪時表示，在目前流動性非常充裕的市場狀況下，IPO的重啟將給市場引入新的投資機會。首先，由于新股發(fā)行規(guī)則向中小投資者傾斜，新股中簽率將會得到提高，中小投資者可以通過積極參與新股申購來獲取較高的無風險收益，也可通過購買規(guī)模相對較小的債券基金、銀行理財產(chǎn)品等途徑來間接參與。其次，新股發(fā)行導(dǎo)致的融資需求增加會帶來市場回購利率的較大提升，這將有助于貨幣基金等低風險產(chǎn)品收益率的相應(yīng)提高。再次，新發(fā)行股票上市后的表現(xiàn)可能會激發(fā)市場活躍度的提高，并將形成與相關(guān)行業(yè)上市公司股價的比價效應(yīng)，從而帶動市場的輪動上升。
對于投資者較為關(guān)心的基金投資問題，劉海表示，鑒于當前國家宏觀經(jīng)濟政策的取向暫不發(fā)生變化，經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期十分強烈，IPO短期內(nèi)也不會對資金面形成沖擊，預(yù)期下半年市場總體仍將維持慣性上升狀態(tài)，投資者可繼續(xù)關(guān)注偏股型基金，風險偏好低的投資者可考慮配置股債平衡型基金。
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