王璐

　　近期“T族”重組似乎頗為不順，頻頻有公司宣布重組受阻或中止。與之相呼應的是，相關公司股價結束前期重組預期帶來的連續上漲走勢而逐步步入下跌通道。市場人士就此表示，由于重組有諸多不確定因素，投資人還應謹慎介入。

　　5月21日，困難重重的ST大水宣布，大同市國資委引入的重組方山西省國信投資集團有限公司表示“重組各方遲遲不能達成協議，決定退出”。公司控股股東及實際控制人同時承諾，至少三個月內不再籌劃相關重大資產重組事項。資料顯示，2007年12月31日，南京美強特鋼有限公司通過競拍股權取得ST大水控股權。但在其重組上市公司過程中，因涉及大水集團職工安置及歷史遺留問題，導致部分職工情緒波動，最終重組進程受阻并擱淺。去年9月，山西國信介入ST大水重組，隨后大同市國資委、山西國信、南京美強就公司國有法人股轉讓、重組等后續事宜一直在進行協商，但最終未果。

　　受此利空消息影響，ST大水股票21日當日以跌停價開盤，且最終報收在跌停板上。昨天，該股仍然封在跌停板上。

　　此前，已經先后有三家ST公司在5月份宣布重組停滯。一家是重組路一波三折的*ST亞華，公司5月20日再度爆出重組遇阻公告。據悉，其重組步伐的減速跟乳品行業三聚氰胺事件導致的銀行復利和罰息有著重大關聯。另一家是ST匯源，公司5月19日公告稱，重大資產重組方案條件尚不成熟，各方協商決定暫時中止籌劃本次資產重組事項。此外，5月13日，*ST甘化披露，由于涉及重組有關方均未能就重組涉及的重大事項達成一致意見，各方決定暫時中止籌劃本次資產重組事項。

　　綜觀這些公司股票二級市場走勢，在前期重組消息問世后均有一波不錯的上揚行情，受到資金強烈追捧。但近日來，多數個股因為重組預期的不再，股價出現不同程度的下跌。*ST亞華5月21日以來已經連續三個交易日下跌，22日跌停，昨天跌幅1.22%；ST匯源自5月19日開始連續四個交易日下跌，21日跌停，昨天跌幅1.94%。

　　就此現象，市場人士表示，考慮到當前相對疲軟的經濟大環境，目前必然是一個買賣殼資源及重組行為相對頻繁的時期。因此，市場對此類個股尤其是有重組概念的ST個股有著較高的預期。從二級市場角度看，有重組題材的ST股票經常出現連續漲停的走勢。但值得注意的是，ST類個股本身也蘊藏不少風險，因而投資人在選擇該類個股的時候仍要對相關公司的基本面有大致了解，尤其要關注上市公司是否存在較多的負債和訴訟。此外，也要考察重組方的背景及實力，這是決定重組成敗的關鍵。

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