□本報記者 蔡宗琦

　　實(shí)習(xí)記者 王培成

　　中國上市公司市值管理研究中心24日發(fā)布的《2009年度中國上市公司市值管理績效評價報告》顯示，2009年中國上市公司市值管理績效總體下降，但反映上市公司市值與價值匹配程度的價值關(guān)聯(lián)度提升，這表明證券市場的有效性正在提高，上市公司市值更有價值基礎(chǔ)。

　　同時發(fā)布的《大小非解禁與減持的市場反應(yīng)研究報告》認(rèn)為，解禁前后2個月的較長區(qū)間內(nèi)，上市公司股價總體受到負(fù)面沖擊。

　　中國上市公司市值管理研究中心執(zhí)行主任劉國芳介紹，2009年度（2008年5月1日至2009年4月30日）股指巨幅波動給股東財富帶來巨大風(fēng)險，1386家參選上市公司總市值高低落差9.44萬億，分?jǐn)偟?.25億個股東賬戶中相當(dāng)于戶均虧損額7.55萬元。從所有制來看，外資控股企業(yè)的市值管理績效最好，其次是央企和地方國企，而民企因為受到價值實(shí)現(xiàn)方面的拖累而得分最低。

　　《大小非解禁與減持的市場反應(yīng)研究報告》指出，解禁事件期間的市場表現(xiàn)主要受解禁特有因素、前期的市場表現(xiàn)以及公司規(guī)模影響，反映了投資者對于許多其他信息已部分提前反應(yīng)，使得心理因素起到了主導(dǎo)作用。報告還認(rèn)為，大股東減持股份之前的一定時期，減持公司的市值在整體上會出現(xiàn)顯著的正的超額收益，而在股份減持完成后，財富效應(yīng)不再產(chǎn)生。由此推斷，大股東減持背后所隱藏的股價操縱行為確實(shí)存在。

　　中國證監(jiān)會北京證監(jiān)局局長張新文認(rèn)為，上市公司應(yīng)該對市值的合理市場價格反映有所表示和維護(hù)。目前實(shí)施市值管理還只是一些表面工作，上市公司應(yīng)有所作為，承擔(dān)為投資人正確發(fā)現(xiàn)公司價值的責(zé)任，及時、真實(shí)、準(zhǔn)確地披露信息，為公司股票價格變動合法性承擔(dān)責(zé)任，為投資人承擔(dān)必要的投資回報責(zé)任，為多數(shù)股東面臨股票價格變化的判斷承擔(dān)責(zé)任，并為公司股東了解公司提供服務(wù)。國資委研究中心原主任王忠明則指出，我國資本市場應(yīng)該加大改革力度，適當(dāng)降低上市門檻，來培育具有發(fā)展后勁的大企業(yè)。

　　“2009年度中國上市公司市值管理百佳榜”顯示，盤江股份、貴州茅臺、工行、中國神華、瀘州老窖、招商銀行、特變電工、建行、浦發(fā)銀行和山東黃金登上本次百佳榜的前十名。

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