⊙興業證券天鑰橋路營業部 盛海

　　⊙興業證券天鑰橋路營業部 盛海

　　

　　伴隨股市的逐步回暖，上市公司“大小非”的減持欲望也在逐步增強，近一段時期公告被減持的上市公司家數、股份數及市值均呈現明顯增多的態勢。截至5月22日，今年已有近200家上市公司的“大小非”共減持股份數量超過45億股，減持市值超過340億元；而去年同期由于總解禁數量較少，只減持了2億股，市值僅11億元。

　　從具體情況分析，今年以來的“大小非”減持主要呈現出以下四個特點：

　　1、減持的主要力量仍然來自于“小非”。據中國證券登記結算公司統計，截至2009 年4 月30 日，上市公司“小非”累計減持比例為39.83%，“大非”累計減持比例為7.89%，“大小非”合計減持比例為17.22%。由于“大小非”累計解禁數量逐月遞增，因而累計減持比例呈逐步小幅下降態勢，但減持的絕對股數卻保持穩步上升狀態。2.、被“大小非”減持的上市公司今年主要集中在金融、食品飲料、交通運輸等行業。這說明在經濟不景氣情況下，這些行業的部分企業現金流出現困難，投資規模逐步縮減，通過減持上市公司股權來獲得寶貴的現金流，保持企業經營的正常運轉。3、上市公司“大小非”的減持意愿隨著市場股價水平的上漲而在逐步上升。由于絕大多數“大小非”持股成本遠低于目前二級市場股價，因此，股價的上漲加速了“大小非”獲利了結、落袋為安的行動，特別是大股東處于絕對控股地位的上市公司及民營企業，“大小非”減持的沖動更強。4、主業不清晰，行業發展前景不佳，不符合國家產業政策、經營不善的上市公司更容易成為“大小非”減持的對象。

　　另外，經過前期的大幅反彈后，目前滬深股市正面臨著越來越大的基本面及技術面的雙重調整壓力；再加上“大小非”解禁股的加速減持，勢必會造成二級市場上公司股價的大幅波動。因此投資者對近期有“大小非”解禁的上市公司進行投資時，應認真分析其基本面及股東持股結構，選擇業績優良、成長性較好、符合國家中長期發展規劃的公司；選擇大股東為保持控股地位不會隨意減持套現或因各種原因（包括股權爭奪、看好公司發展前景等）而增持上市公司股份的企業；避免盲目跟風炒作題材類個股。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。