（杭州新希望）

　　在全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和美元貶值等因素的刺激下，近期國際油價(jià)持續(xù)飆升，紐約商品交易所6月合約價(jià)逼近60美元關(guān)口，與此同時(shí)，我國出臺(tái)了一系列旨在推動(dòng)能源健康發(fā)展的政策，特別是國務(wù)院近日公布了石化產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃全文。

　　此次出臺(tái)的振興規(guī)劃將為能源業(yè)帶來重要契機(jī)，行業(yè)龍頭有望因此繼續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)，此外，煤化工業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)受益幅度較大，相關(guān)品種的市場(chǎng)機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)把握。

　　近期全球油價(jià)受到美元貶值的刺激逐步攀升，而世界各國對(duì)新能源和能源替代品工業(yè)依然非常重視，因此，新能源未來發(fā)展前景仍然廣闊。隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步企穩(wěn)回暖，油價(jià)上漲仍在市場(chǎng)預(yù)期中，而煤化工行業(yè)作為高油價(jià)時(shí)代催生出來的新興產(chǎn)業(yè)，未來具備較大的發(fā)展空間。

　　行業(yè)優(yōu)勢(shì)催生 太工天成變身大牛股

　　近期國際油價(jià)已接近60美元，國內(nèi)成品油價(jià)格的上調(diào)預(yù)期愈來愈強(qiáng)烈，而對(duì)于油價(jià)上漲，煤化工行業(yè)無疑將是明顯獲益的產(chǎn)業(yè)。受此影響，煤化工板塊指數(shù)昨天再次創(chuàng)出反彈以來新高，從前期最低點(diǎn)到最高點(diǎn)反彈幅度已達(dá)114％，雖然該板塊品種不算很多，但近期催生出了大牛股太工天成，其反彈幅度接近4倍，顯示主流資金對(duì)該行業(yè)未來發(fā)展充滿信心。

　　我國煤炭資源豐富 產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景看好

　　我國作為貧油富煤的國家的現(xiàn)實(shí)，為煤化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了巨大的資源優(yōu)勢(shì)。我國目前是全球最大的煤炭生產(chǎn)國，保有儲(chǔ)量高達(dá)1萬億噸以上，但是我國同樣是全球僅次于美國的第二大消費(fèi)國，尤其未來國際油價(jià)有可再次能進(jìn)入高油價(jià)時(shí)代，因此，新能源和替代能源行業(yè)的發(fā)展前景廣闊，而煤化工行業(yè)已成為我國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要組成部分。

　　前兩年建設(shè)部曾頒布了城鎮(zhèn)燃?xì)庥枚�甲醚行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，確定了二甲醚替代LPG的合法身份，這也意味著二甲醚可正式進(jìn)入城鎮(zhèn)作為民用燃?xì)馐褂谩４送猓��?cái)政部和國家稅務(wù)總局前期發(fā)布的關(guān)于二甲醚增值稅適用稅率問題的通知也宣布，自去年7月1日起，我國將二甲醚增值稅稅率由17％下調(diào)為13％，這些措施都表明政府對(duì)替代能源的大力扶持及推廣的決心，相關(guān)替代能源生產(chǎn)企業(yè)面臨新的發(fā)展契機(jī)。

　　行業(yè)良性發(fā)展 產(chǎn)能過剩矛盾有望解決

　　日前公布的石化振興規(guī)劃細(xì)則要求堅(jiān)決遏制煤化工盲目發(fā)展勢(shì)頭，積極引導(dǎo)煤化工行業(yè)健康發(fā)展。今后三年停止審批單純擴(kuò)大產(chǎn)能的焦炭、電石等煤化工項(xiàng)目，原則上不再安排新的煤化工試點(diǎn)項(xiàng)目，重點(diǎn)抓好現(xiàn)有煤制油、煤制烯烴、煤制二甲醚、煤制甲烷氣、煤制乙二醇等五類示范工程，探索煤炭高效清潔轉(zhuǎn)化和石化原料多元化發(fā)展的新途徑。從中可以看出，政策對(duì)于產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩等問題有了更好的詮釋，有利于行業(yè)良性有序的發(fā)展。

　　短期機(jī)會(huì)顯露 密切留意兩大品種

　　油價(jià)的逐步攀升，使投資者聯(lián)想到高油價(jià)時(shí)代的再次到來，從近期市場(chǎng)表現(xiàn)看，新能源股無疑將成為市場(chǎng)中最受關(guān)注的對(duì)象，此外，國家出臺(tái)新能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的預(yù)期，也使太陽能、風(fēng)能等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)更加明顯，同樣，煤化工行業(yè)也將受益于能源替代戰(zhàn)略實(shí)施，因此，近期二級(jí)市場(chǎng)上表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大盤，資金介入跡象明顯。操作上，可關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)明顯的煤化工股，如華魯恒升、柳化股份等。另外，國家煤化工產(chǎn)業(yè)政策有利于推動(dòng)行業(yè)整合、扶持行業(yè)龍頭，限制小企業(yè)，推動(dòng)規(guī)模化發(fā)展，可關(guān)注煤炭龍頭品種，如蘭花科創(chuàng)和兗州煤業(yè)等。

　　（杭州新希望）

　　■背景鏈接

　　新型煤化工嶄露頭角

　　多家公司強(qiáng)勢(shì)涉足

　　傳統(tǒng)煤化工由于技術(shù)含量低，附加產(chǎn)品價(jià)值低，且高能耗、高排放、高污染而將逐步被新型煤化工所代替，新型煤化工以生產(chǎn)潔凈能源和可替代石油化工的產(chǎn)品為主，并與能源、化工技術(shù)結(jié)合，形成了煤炭化工一體化的新興產(chǎn)業(yè)。

　　煤炭能源化工產(chǎn)業(yè)未來將在我國能源的可持續(xù)利用中扮演重要角色，是今后20年的重要發(fā)展方向，并將對(duì)于我國減輕燃煤造成的環(huán)境污染、降低我國對(duì)進(jìn)口石油的依賴均有重大意義。目前我國有不少上市公司都在積極開展煤化工產(chǎn)業(yè)，其中手握重磅煤化工項(xiàng)目的公司有中國神華、中煤能源、兗州煤業(yè)和華魯恒升等。

　　部分重點(diǎn)煤化工股最新評(píng)級(jí)

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

個(gè)股名稱	煤化工看點(diǎn)	機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)
柳化股份	殼牌煤氣化技術(shù)	國信證券5月推薦
華魯恒升	甲醇、醋酸	群益證券5月買入
蘭花科創(chuàng)	產(chǎn)業(yè)鏈一體化，二甲醚	華泰證券4月推薦
中煤能源	甲醇、二甲醚、烯烴項(xiàng)目	國泰君安4月中性
廣匯股份	甲醇、二甲醚	中投證券4月持有
云維股份	產(chǎn)業(yè)鏈一體化，焦化裝置規(guī)模先進(jìn)	中金公司4月中性

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