國信證券：基建是當(dāng)前環(huán)境下最為確定的增長領(lǐng)域，鐵路、地鐵和水利水電建設(shè)領(lǐng)域的增速最快

　　理財(cái)周報(bào)記者 陳光/整理

　　正方

　　招商證券：鐵路、城軌投資火熱

　　未來4萬億固定資產(chǎn)投資中的18000億元擬投向基建領(lǐng)域，占比達(dá)到45%。實(shí)際上，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的情況下，國民信心下降，私人投資大幅下降，政府投資將發(fā)揮主導(dǎo)作用。

　　進(jìn)入2009年以來，鐵路投資同比增速創(chuàng)下了“十一五”以來的新高。實(shí)際上，在所有基建子行業(yè)中，目前只有鐵路投資可以明確看到投資的爆發(fā)性增長。

　　國信證券：最為確定的增長領(lǐng)域

　　基建是當(dāng)前環(huán)境下最為確定的增長領(lǐng)域。其中，鐵路、地鐵和水利水電建設(shè)領(lǐng)域的增速最快，且景氣度也逆勢上揚(yáng)。當(dāng)前以基建投資為主導(dǎo)的中央投資規(guī)模不斷擴(kuò)大基本能保障相關(guān)領(lǐng)域增長的確定性，此外，適度寬松的貨幣政策落實(shí)情況好于預(yù)期，使得相關(guān)公司將繼續(xù)受益。

　　中信證券：關(guān)注漲幅較小的基建股

　　隨著大盤的持續(xù)上漲和全市場估值水平的提升，近期漲幅較小的基建類股票的防御性更顯突出，建議投資者在市場整體調(diào)整或個(gè)股突發(fā)短期利空因素導(dǎo)致的估值回調(diào)過程中，積極介入業(yè)績?cè)鲩L明確的基建類股票。

　　華泰證券：建筑業(yè)板塊景氣度提升

　　預(yù)計(jì)未來兩年內(nèi)鐵路基本建設(shè)投資將達(dá)到1.3萬億元，達(dá)到中國鐵路建設(shè)有史以來的投資高峰，從資金來源來看，鐵路投融資改革已經(jīng)取得一定進(jìn)展，資金來源已經(jīng)多元化。

　　建筑業(yè)板塊目前的整體估值對(duì)未來成長性已有所體現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)下行周期，建筑業(yè)高景氣使其估值具有較高的安全邊際，在市場中是較好的防御性板塊。

　　長城證券：著力點(diǎn)在于1季報(bào)

　　把握政策尤其是基本建設(shè)投資對(duì)個(gè)股影響程度是二季報(bào)策略出發(fā)點(diǎn)，尋找可能交出漂亮一季報(bào)的個(gè)股是2季度策略著力點(diǎn)。

　　應(yīng)把握三個(gè)方面，即基建落實(shí)受益股、建材成本下降、降息效應(yīng)。

　　反方

　　中金：下半年盈利壓力面臨大考驗(yàn)

　　大規(guī)模財(cái)政刺激政策已被近期市場充分反映，股價(jià)也已經(jīng)體現(xiàn)了較大幅度的上漲。

　　但事實(shí)上，除了基礎(chǔ)設(shè)施仍顯薄弱的西部等局部區(qū)域外，全國性巨額基建投資項(xiàng)目的持續(xù)性面臨不確定性。

　　在終端需求回暖之前，工業(yè)投資也難持久；而仍處在去庫存化進(jìn)程中的房地產(chǎn)投資亦難見快速恢復(fù)。因此，去庫存化帶來的價(jià)格反彈料難持續(xù)，盈利壓力在2009年下半年依然面臨較大考驗(yàn)。

　　天相投顧：階段性吸引力下降

　　結(jié)合對(duì)1-2月份工業(yè)企業(yè)利潤的分析，預(yù)計(jì)目前周期性行業(yè)中的有色、建材、機(jī)械、電氣設(shè)備等與經(jīng)濟(jì)同步性較高的行業(yè)的股價(jià)已經(jīng)反映了復(fù)蘇的預(yù)期，階段性投資吸引力有所下降。

　　國泰君安：水泥股降溫

　　最近水泥股很火，應(yīng)該降降溫。根據(jù)行業(yè)持續(xù)追蹤的水泥價(jià)格數(shù)據(jù)，認(rèn)為水泥價(jià)格依舊在淡季低位運(yùn)行。除河南、江蘇再次下降10-20元外，其他地區(qū)未有實(shí)質(zhì)性變化。

　　行業(yè)內(nèi)大部分實(shí)業(yè)家與銷售部門仍對(duì)3-4月水泥價(jià)格走勢持謹(jǐn)慎客觀態(tài)度，大家都在持續(xù)等待和觀察，觀察第一個(gè)小旺季市場需求將釋放到何種程度，以決定自身水泥價(jià)格定價(jià)策略。而前期水泥股價(jià)中含有3月水泥量價(jià)齊升和4萬億投資提升到8萬億兩個(gè)重要預(yù)期，而這兩個(gè)有可能會(huì)低于預(yù)期。

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