□國元證券研究中心副總經理

　　劉勘

　　分析師在證券市場上從事證券業研究工作，這是一個高智慧、高風險行業，要求參與者不但具有理論根基和實戰經驗，還要有強烈的事業心和敬業精神以及高度的責任感和使命感。

　　證券分析師時刻面對著紛繁復雜的對象：一方面是證券市場上的海量信息，包括一些錯誤信息和魚目混珠的建議；另一方面是證券市場上不同層次的投資群體，他們的需求甚廣而又具體，差異又較大。而分析師對股市的影響往往立竿見影，形成市場口碑效應也非常直接，這就要求證券分析師調動自己全部的知識積累和智慧，獨立思考，去偽存真，提煉出有價值的投資策略或建議。因此，證券分析師在證券市場上的職責是重大的，任務也是非常明確的，所以證券分析師要具備8種素質：

　　一是廣博，能廣泛博取并占有大量高質量信息，眼觀大局，前瞻性強；二是深度，在涉及到的領域能夠專注、獨立研判，提煉出真知灼見；三是客觀，思維理性并且思路清晰，不帶任何情感因素；四是發現，具備創造性發現能力；五是觀察，勤奮學習和思考，有充分挖掘、獲得細節的能力；六是紀律，組織和制定計劃并果斷執行；七是目標，持之以恒，矢志不渝；八是靈活，邏輯辯證，因勢而變，樂于變通。

　　與此同時，還需要有三個基本條件(下文第一、第二、第三項)和兩個必要條件(第四、第五項)。

　　第一個條件：具有宏觀經濟理論知識，懂得并有效收集處理與金融市場尤其是證券市場相關的利率、匯率、通貨膨脹率、就業率、GDP增長率、財政收入和國際收支狀況、國民經濟綜合景氣指數、居民消費物價指數(CPI)、社會商品零售價格指數、各個行業生產資料價格指數、各種消費信息指數以及市場預測心理狀況等信息，從而作出現在或未來一段時間內，經濟運行趨勢或方式的科學合理的分析和判斷；根據經濟運行態勢，探討管理層可能推出的財政貨幣調控政策，或是對單個行業具有指導性的措施；分析它們會對證券市場趨勢產生什么作用，其力度大小、大概提前或者滯后多長時間，力求把握證券市場演繹趨勢或波段，盡量避免犯方向性錯誤而誤導投資者。也就是說既要懂經濟金融，又了解證券市場。

　　第二個條件：具有投資學知識，善于對實體經濟投資項目進行調查研究、考察篩選和論證，能夠在上市公司公布的眾多投資項目中，挑選出成功概率大、投資周期短、利潤最大化、風險盡量小的項目，從而引導投資者理性投資。從業者最好有在銀行或者信托公司和其他投資公司工作的經歷。

　　第三個條件：具有會計學、審計學和法律知識，能對年度報告、中期報告、招股說明書中的財務指標和數據，進行多方面的對比分析，有識別“數字游戲”和剖析其水分大小的能力，不被虛假財務報表所迷惑。了解我國控制金融風險和證券發行、承銷交易的有關法律體系，熟悉證券市場法律制度基本框架。

　　第四個條件：通曉證券市場有關技術分析的理論和知識，具有較強的綜合技術分析能力，并能在此基礎上，依據我國現階段證券市場運行特點有所創新，形成一套獨特而有效的證券市場技術分析方法。與此同時，還要有廣交朋友的能力，增加高質量信息渠道。

　　第五個條件：經歷過幾次股市牛熊交替運行的洗禮，積累了第一手豐富的、有價值的實踐經驗，心理綜合素質較高，對證券市場有悟性，很敏銳，能夠始終保持冷靜而清晰頭腦，養成獨立思考的習慣。除此之外，還要有做客戶心理醫生的能力，能幫助客戶克服心理障礙，穩定心態。

　　以上五個條件是一個證券分析師執業的條件，也是一個證券分析師的綜合素質。如果具備條件越充分，其本身素質、智慧和能力就越高，那么提供給證券市場投資者的“知識產品”——證券分析研究報告質量就越高，價值就越大。

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