武鋼股份下挫8.23%領跌A股

　　張志斌

　　

　　伴隨著行權期的日益迫近，武鋼權證(580013.SH)也終于沒有逃出價外權證“末日輪”的宿命，在僅剩兩個交易日的情況下，昨日大幅下跌了36.62%。而此前連續上攻的武鋼股份(600005.SH)的股價也同時大跌8.23%，成為昨日跌幅最大的A股。

　　盡管昨日盤中武鋼權證的價格一度隨股指的反彈而翻紅，但臨近行權期以及處于深度價外的現實還是使得其走勢基本呈單邊下跌之勢，最后僅報收0.822元，跌幅為36.62%，換手率更是高達1092.99%，創出其有交易以來的最高換手紀錄。

　　武鋼權證是存續期為兩年的歐式權證，其發行總量為72750萬份，最新行權價格為9.58元，行權比例為1：1，2009年4月9日將是其最后一個交易日，4月10日至16日則為行權期，這也意味著武鋼權證僅剩最后2個交易日了。

　　按照其正股武鋼股份昨日的收盤價7.92元測算，武鋼權證現在屬于深度價外權證，其內在價值僅為-1.66元，這意味著武鋼股份正股價格只有上漲近21%權證才具有內在價值。而武鋼正股前期較為強勢的上漲，無疑給了市場遐想的空間。

　　武鋼正股股價自3月13日啟動以來，在短短15個交易日內累計上漲了46%，股價一度摸高8.76元，距權證行權價9.58元已不足10%，這顯然給了市場一種股價將升至行權價以上的遐想。

　　不過，在連續上漲之后，武鋼正股昨日大跌8.23%，走出A股跌幅最大個股的走勢顯然打破了這種市場猜測。一位近期大量參與了武鋼正股交易的市場人士在昨日接受CBN記者采訪時就表示，在剛買入武鋼時確實也曾設想股價是否會漲至行權價之上，畢竟這對上市公司來說是一次難得的再融資機會。但在買入當晚再仔細計算發現，如果股價漲至行權價之上，武鋼的流通市值將達到300億元，再加上行權后帶來的近70億元市值，市場資金面是否能支撐武鋼如此高的估值呢？畢竟武鋼的估值水平已經高出寶鋼股份(600019.SH)40%。

　　Wind資訊的數據顯示，目前寶鋼股份的最新市凈率為1.11倍，而武鋼股份的市凈率為2.10倍，同時也高于鋼鐵行業的平均市凈率1.91倍。

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