本報記者 季小舟 北京報道

　　70億的資金誘惑，會讓武鋼將自己的價格“做”上9.58元嗎？答案將在下周揭曉。

　　4月3日，武鋼CWB1領跌權證市場，下挫達到27%，收于1.297元。而且武鋼股份在大漲兩天后，繼續上揚至8.63元，離行權價9.58元差距已經不到11%，權證溢價率回落至3.7%左右。這讓橫下心來豪賭武鋼行權的市場人士又增加了一份信心。

　　機構配合 武鋼股價強拉

　　武鋼權證的行權比例為1:1，行權價格為9.58元。如果投資者參與行權的話，就意味著在持有權證的基礎上，用9.58元的價格去買入與權證相同數量的武鋼股份股票。

　　根據武鋼CWB1的公告顯示，武鋼CWB1的最后交易日為4月9日，行權期為4月10日至16日。如果在4月16日到期的7.275億份認購權證以9.58元價格全部行權，則可以為武鋼再融資約70億元。4月3日一開盤，武鋼股份震蕩上行，午間收盤已經上漲了1.1%至8.25元。下周武鋼股份要在3個交易日內再上漲15%并非不可能。

　　在低迷的市場環境中，如果能再融資70億元，對武鋼股份來說是一件大好事，而武鋼股份對于這次是否能行權也十分重視。

　　有消息稱，3月中旬由廣發證券牽頭，26家基金公司和資產管理公司齊聚武鋼進行調研。

　　有數據表明，機構近日在陸續加倉武鋼，僅 4月2日武鋼股份機構增倉將近3億元，前一日增倉金額也將近1.8億元。

　　“不排除這些機構與武鋼達成契約，武鋼順利行權后，它們會獲得灰色利益。”一位不愿意具名的分析師對記者說。

　　記者就此事于4月2日、3日致電武鋼股份，但其工作人員均表示，公司董秘不在，不便回答記者提問。

　　二級市場上，從3月中旬以來，武鋼股份表現異常搶眼，股價從6元附近上漲至8.3元，幅度近40%，遠遠高于其他鋼鐵股。

　　仿佛是為了配合股價拉升，公司最近頻頻釋放利好。近日，武鋼集團的公告顯示，將出資2.4億美元以換取加拿大礦業公司2970萬股的普通股，占加礦總股本的19.9%。此外，武鋼集團還將獲得加礦旗下一家子公司不少于25%的股權，武鋼股份董事長鄧崎琳日前在媒體面前表示，武鋼將進一步加快并購重組步伐。

　　此外，《武鋼股份十年鑄就藍籌風范》等數篇軟文也頻見于財經媒體，為武鋼造勢。

　　為了保證投資者行權有利可圖，不但武鋼股份要突破9.58元，武鋼認購權證價格還必須足夠低。市場也是按照這一邏輯走的，本周與武鋼股份屢創新高相反，武鋼認購權證一路跳水，本周跌幅達到44%。總而言之，市場完全按照有利于武鋼融資的趨勢發展。

　　高估值恐難維持

　　聯合證券分析師黃靜在接受記者采訪時仍然堅定地認為武鋼行權是“不可能完成的任務”。

　　“武鋼權證行權的可能性不大，我覺得正股太貴了，武鋼目前的PB為1.7倍，遠高于行業平均1.4倍的市盈率，而目前寶鋼和鞍鋼的市凈率都小于1，由此看來武鋼的估值并不便宜。這次融資可能會以失敗告終。”

　　民族證券分析師劉佳章也對記者表示，武鋼很難在短時間內讓價外權證變成價內權證。同時他也表示，由于存貨量大、價格下跌以及需求減少，短時間內鋼鐵還是不被看好。

　　但長江證券劉元瑞指出，武鋼股份的主要盈利品種是取向硅鋼。由于國際需求的萎縮，數據顯示進口量環比在出現下降，同比增幅也在繼續放緩。俄羅斯和韓國主要出口取向硅鋼至我國，其幣值的大幅下跌直接影響了取向硅鋼的近期價格。因此短期內取向硅鋼壓力不減，武鋼也將取向硅鋼的價格大幅下調了1000元左右。

　　黃靜認為，目前國際上低價取向硅鋼不斷涌入，其價格走勢不容樂觀，對公司的業績也將造成負面影響。

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