3月2日，一向被視為香港股市風(fēng)向標(biāo)的匯豐控股公布了其如市場(chǎng)先前所料的2008年年報(bào)。盡管投資者事先對(duì)其糟糕的年報(bào)已經(jīng)有所準(zhǔn)備，但當(dāng)年報(bào)亮相之后，依然是引發(fā)了市場(chǎng)的激烈動(dòng)蕩。

　　數(shù)據(jù)顯示，匯豐控股去年純利為57.28億美元(折合446億港元)，同比減少70%；全年派息為64美分(折合約4.98港元)，打破了該公司15年來(lái)雙位數(shù)字派息增長(zhǎng)的慣例。年報(bào)雖然不太靚麗，但相比歐美銀行紛紛爆出高達(dá)數(shù)百億美元的虧損來(lái)說(shuō)，匯豐控股的年報(bào)還算說(shuō)的過(guò)去。

　　按理來(lái)說(shuō)，匯豐控股的年報(bào)雖然說(shuō)明其盈利水平大幅下降，但市場(chǎng)對(duì)匯豐控股年報(bào)的反應(yīng)卻是十分激烈。3月3日，匯豐控股在倫敦市場(chǎng)的股價(jià)開(kāi)盤(pán)即下挫近10%，上周一周之內(nèi)，匯豐控股的股價(jià)在香港市場(chǎng)跌去了20%以上。而且，股價(jià)的下跌勢(shì)頭似乎并未得到遏制。3月9日，匯豐控股的港股股價(jià)在港股收盤(pán)前“競(jìng)價(jià)時(shí)段”暴跌24%，跌至港幣33元收盤(pán)，創(chuàng)出了該股14年以來(lái)的歷史新低價(jià)。據(jù)匯豐控股旗下匯豐銀行亞太區(qū)行政總裁霍嘉治10日表示，股價(jià)暴跌是對(duì)沖基金莊家所為。

　　一直以來(lái)被港人視若珍寶的匯豐控股何以在一夜之間突然不招港人待見(jiàn)，與其說(shuō)是與年報(bào)有關(guān)，不如說(shuō)是與年報(bào)同時(shí)公布的供股方案有關(guān)。原來(lái)，匯豐控股在公布了年報(bào)的同時(shí)，還公布了其高額集資方案，匯豐控股決定以每12股供5股的方式，集資1375億港元。供股價(jià)位為每股28.09港元，較該公司停牌前收市價(jià)56.95港元折讓約50.8%，摩根大通和高盛將負(fù)責(zé)此次匯豐的供股計(jì)劃，匯豐控股此舉將創(chuàng)下香港市場(chǎng)集資額的新紀(jì)錄。正是這個(gè)創(chuàng)下香港市場(chǎng)集資額的新紀(jì)錄的配股方案，讓眾多一直長(zhǎng)線持有匯豐控股依賴其派息分紅過(guò)日子的港人不得不忍痛割愛(ài)，被迫與匯豐控股說(shuō)拜拜。

　　在港人的心目中，匯豐控股一直是業(yè)績(jī)優(yōu)異分紅頗多的“好孩子”的代表，因此當(dāng)每一次刮起全球金融風(fēng)暴之時(shí)，匯豐控股所受到的波及較小。不過(guò)，隨著本輪在華爾街率先刮起的金融風(fēng)暴的越來(lái)越猛烈，而且金融風(fēng)暴正在迅速向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，匯豐控股自然也難獨(dú)善其身。先是傳出在臭名昭著的麥道夫金融詐騙案中受到牽連，跟著是在北美以及歐洲地區(qū)的業(yè)務(wù)大幅縮水，加上以出口和貿(mào)易服務(wù)為主的香港經(jīng)濟(jì)也因受到金融危機(jī)的困擾增速滑坡，內(nèi)外夾攻之下匯豐控股的利潤(rùn)下降也就是情理之中的事情。

　　“蒼蠅不叮無(wú)縫的蛋”，匯豐控股業(yè)績(jī)的大幅下滑以及其對(duì)香港股市的重大影響力，也給活躍在國(guó)際金融市場(chǎng)上的對(duì)沖基金提供了新的可攻擊目標(biāo)。因?yàn)樽隹諈R豐控股可以間接達(dá)到做空香港股指的目標(biāo)，這對(duì)做空基金的誘惑力還是蠻大的。因此，我們看到，在金融海嘯爆發(fā)后，目前占香港恒生指數(shù)最大權(quán)重的匯豐控股成為對(duì)沖基金放空的首個(gè)目標(biāo)，匯豐控股股價(jià)由去年10月平均每股港幣120多元，跌至如今的37港元附近，其累積跌幅近70%，市值蒸發(fā)1萬(wàn)億元港幣。

　　由于如今匯豐控股的總部已經(jīng)移往歐洲，因此當(dāng)金融危機(jī)洶涌而來(lái)之際，英國(guó)政府曾經(jīng)提出了注資救助匯豐控股的設(shè)想。不過(guò)，英國(guó)政府的一番好意并未得到匯豐控股管理層的認(rèn)同。原因也很簡(jiǎn)單，怕喪失了對(duì)匯豐控股的控制力。只是，面對(duì)如今一浪高于一浪的危機(jī)潮，匯豐控股依賴自身能力顯然是無(wú)法抵御的，這才有了香港史上最牛供股方案的出臺(tái)，匯豐控股力圖借助配股來(lái)扭轉(zhuǎn)危局，重新樹(shù)立投資者對(duì)其的信心。但從投資者的角度來(lái)看，持有匯豐控股的分紅已經(jīng)大幅縮水，還要投資者從目前已經(jīng)緊巴的荷包里拿出銀子供股，真是一個(gè)令人痛苦的選擇。因此，9日匯豐控股股價(jià)的暴跌，與其說(shuō)是對(duì)沖基金興風(fēng)作浪，不如說(shuō)無(wú)奈投資者避供股大融資用腳投票的必然結(jié)果。雖然11日匯控大漲，突顯28港元供股價(jià)之優(yōu)勢(shì)，但是如果提升信心仍然艱難。由此看來(lái)，在市場(chǎng)危機(jī)之時(shí)，不管是投資者，還是上市公司，都應(yīng)該同舟共濟(jì)才是，一廂情愿的單從自身利益著想，只怕是“搬起石頭砸了自己的腳”。

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