文/本刊記者姚舜

　　雖然早已預期一些大型金融機構的業績會很難看，但等到預期成真，市場仍舊難以抑制悲觀情緒。不過，中國兩會的召開，也為環球股市帶來了一些希望，期盼中國政府能加碼救市。

　　本周初兩大金融機構匯豐控股和美國國際集團(AIG)公布業績，匯豐控股將進行世紀供股集資，AIG虧損617億美元創下紀錄，加上美國房產汽車銷售等數據還在頻創新低，投資者感覺金融海嘯問題正在惡化，導致道指1997年以來失守7000點大關，標普500指數也自1996年10月以來首次跌破了700點心理關口。

　　美國財長伯南克近日表示，近期的經濟數據顯示宏觀經濟很少有改善跡象，近幾周就業形勢可能進一步惡化。政府可能需要在原有的7000億美元救市資金上，再增加對銀行業的援助，并采取積極的措施，令金融市場穩定下來，否則經濟復蘇難以持久。

　　目前市場主流對經濟前景的看法，已由“年中復蘇”變成“未到年底，不會見底”， 可能要待明年才會復蘇，更悲觀的人認為，復蘇要多等兩三年。大摩亞洲區主席羅奇預計，美國經濟直到2010年后期或2011年初期才會再次開始增長，以現階段消費者財政狀況如此之差而言，任何有關市場會轉好的風聲都是言之過早。有“新末日博士”之稱的紐約大學經濟學教授魯賓尼認為，經濟衰退共將歷時36個月，甚至更久。他認為經濟走勢可能將不遵循傳統的“U”型，更可能出現蕭條時期的“L”型。

　　市場人士表示，現在沒有人感到衰退可以在本年度結束，只要仍不知衰退深度及維持多久，股市仍會面臨艱難的日子。

　　各國政府加緊推出拯救經濟的計劃，如美國將于3月25日啟動總額1萬億美元提振個人消費者和企業貸款市場的貸款計劃，首批金額2000億美元，還公布了住房市場救援計劃的有關細節，旨在通過降低每月還款金額來幫助900萬抵押貸款借款人；加拿大央行將基準利息由1%下調至歷史最低的0.5%，并暗示會再減息和推出刺激經濟方案，顯示該國進入“零息時代”；日本財務省也計劃動用外匯儲備救市。但是這些努力對市場信心的恢復作用不大。

　　不過，中國召開的兩會對市場起了一定刺激作用，全球市場希望中國會加大救市力度。周三，歐美股市結束了連續多日的跌勢，有所上漲。市場人士稱，市場下跌很久了，很多投資者認為市價已經很低，或者被低估。而各個經濟體如今彼此息息相關，所以如果第三大經濟體中國的情況有進展，那么銀行放款就會隨之啟動，證券化活動也會相應增加。2月中國制造業采購經理指數(PMI)又較上月升了3.7個百分點至49，離衰退/景氣分界點50僅一步之遙。這已經是連續第3個月呈上升趨勢。新訂單指數及生產指數更是5個月來首度超過50。摩根士丹利報告指出，PMI反彈顯示國內外需求均有所恢復。美林報告認為，中國經濟正在逐步趨穩，2009年“保八”的目標將會實現。

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