東方早報(bào)理財(cái)一周報(bào)記者/林奇

　　恒邦股份(002237)，可謂近段時(shí)間的又一只大牛股。該股從去年11月7日的15.96元/股，一直沖到本周五的68.1元/股，漲幅達(dá)326.69%。

　　機(jī)構(gòu)割肉拋售

　　恒邦股份上市以后被眾多公募基金列入重倉股。但該股不漲反跌，等基金在16元底部區(qū)域徹底出貨以后，該股竟然旱地拔蔥。

　　從交易所公布的成交數(shù)據(jù)來看，該股在去年5月份上市時(shí)，就遭到了機(jī)構(gòu)的拋棄。當(dāng)天，換手高達(dá)65.24%，機(jī)構(gòu)出貨，游資接盤，機(jī)構(gòu)和游資之間完成了主要的換手。

　　恒邦股份在上市首日，獲得配售的機(jī)構(gòu)瘋狂賣出，賣出前五位中有4家機(jī)構(gòu)專用席位。按照這4家機(jī)構(gòu)賣出總金額結(jié)合當(dāng)天股價(jià)，可以計(jì)算出當(dāng)天這4家機(jī)構(gòu)總計(jì)賣出300萬股。而恒邦股份的流通盤僅為2400萬股。

　　機(jī)構(gòu)大舉出貨，但是游資卻奮勇接盤。

　　買入前五位中，有3家為著名游資營業(yè)部，分別為華泰證券南京中山北路營業(yè)部、中信證券北京北三環(huán)路營業(yè)部、中國建銀北京朝陽路營業(yè)部。

　　恒邦股份上市后的第二天、第三天連續(xù)放量，換手率分別達(dá)到35%、25%。

　　之后，各路游資營業(yè)部繼續(xù)蜂擁而入。但是，股價(jià)一路下跌，第一天沒有跑掉的機(jī)構(gòu)繼續(xù)出逃。去年6月16日，一家機(jī)構(gòu)專用席位排在賣出榜的第一位，賣出8836666.14元。

　　去年8月20日，恒邦股份網(wǎng)下配售的480萬股上市流通，配售價(jià)為25.98元。股價(jià)一路下跌，機(jī)構(gòu)也一路割肉。

　　在股價(jià)反轉(zhuǎn)的三個(gè)交易日前，即11月4日，機(jī)構(gòu)終于拋光了最后一點(diǎn)籌碼。當(dāng)天機(jī)構(gòu)專用席位分列賣出榜的第二、三位，分別賣出1283332.00元和1102200.50元。

　　從恒邦股份的財(cái)報(bào)中，亦可看出機(jī)構(gòu)一路減持的策略。

　　去年中報(bào)顯示，恒邦股份前十大流通股東中，只有兩個(gè)自然人，其余均為公募基金。華夏紅利混合基金持有流通股比例達(dá)到9.42%，天治核心成長基金持股比例達(dá)到4.85%，還有華夏復(fù)興基金、南方穩(wěn)健成長二號(hào)、國泰金牛創(chuàng)新成長基金、國泰金鵬藍(lán)籌價(jià)值基金、南方穩(wěn)健成長基金、云南國際信托——中國龍?jiān)鲩L資本市場集合資金信托計(jì)劃，全部重倉其中。

　　游資出逃散戶接盤

　　而到了2008年三季度，伴隨著慘烈的下跌，基金全部斬倉出局。

　　三季報(bào)顯示，只有南方穩(wěn)健成長二號(hào)基金和南方穩(wěn)健成長基金以及國泰金馬穩(wěn)健回報(bào)基金，仍然持有恒邦股份，但是持股比例均大幅下降。而取代基金的，則是一串自然人，顯然是游資大舉進(jìn)場。

　　僅僅殘存在其中的3家基金，估計(jì)也在后來逐漸拋光。等基金出干凈了，游資接過全部籌碼，開始了瘋狂的拉抬。

　　在今年2月24日游資開始出貨。從那天起，恒邦股份再度頻繁登上龍虎榜，成交量連續(xù)異常放大。

　　2月24日當(dāng)天，換手率達(dá)到18.41%，赫赫有名的游資國信證券深圳泰然九路營業(yè)部和海通證券經(jīng)七路營業(yè)部登上龍虎榜，游資出貨跡象顯露。之后，國信證券深圳泰然九路營業(yè)部又連續(xù)排在賣出榜的前列。

　　有人出貨就有人接貨。從2月25日起，國海證券桂林中山路營業(yè)部和國都證券北京安原里路營業(yè)部以及中信證券北京紫竹院路營業(yè)部大舉買入，勇猛接力。但是，接力的游資更不敢炒長線，3月3日又開始出貨，以上接力的營業(yè)部紛紛出現(xiàn)在賣出榜的前列。

　　而繼續(xù)接貨的，則以散戶為主。各地的營業(yè)部不斷出現(xiàn)在買入榜前列，而買入金額卻都不大。

　　招商證券分析認(rèn)為，目前金價(jià)下挫只是暫時(shí)性的，后市仍有反彈機(jī)會(huì)，作為黃金概念股，恒邦股份目前已脫離基本面，炒作成分較大，但長期看好山東黃金、中金黃金這類有實(shí)力和發(fā)展?jié)摿Φ墓善薄?/p>

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