本報訊  據申銀萬國邀請全國各地銀行行長召開研討會后匯總的觀點顯示，二季度信貸還會保持高增長，之后將逐步回歸理性。

　　“其實，年初信貸的高增長除了政府投資需要資金配合外，很大程度上有銀行內在的動因”。申萬匯總各家銀行的觀點后發現，客觀上，政府刺激經濟需要大量資金的配合，需求較旺盛，同時銀行充足的流動性使其有能力放貸；主觀上，連續降息、議價能力下降、按揭貸款打七折等都極大沖擊利差，銀行09年要想實現營業收支持平、彌補價格方面的負面影響，沒有較高的信貸投放量是不可能實現的。因此，“以量補價”便成為銀行提前搶占信貸額度的內在動因，而這種內在動因短期內不會消失。

　　但是，從投放結構上看，超短期的票據和超長期的基建貸款占據了較大的比例，企業流動資金需求和固定資產投資需求的信貸比例非常少。申萬認為，這種不同尋常的放貸模式意味著實際用于實體經濟的信貸投放并不多，銀行對實體經濟復蘇還沒有信心。也許只有等到信貸投放到一般企業時，才能真正看到經濟的復蘇，這將明顯拉長信貸高增長周期。

　　另外，申萬認為，兩會之后中央投資項目將陸續落實，前期投資項目的放大效應也會顯現，因此二季度初信貸可能還會保持一個較快的增長。之后信貸應該會有一個回歸和收斂的過程，銀行會從信貸投放節奏、結構比例等方面進行理性的思考和調整。   見習記者 李宇欣 

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