中國證券網消息

　　長江證券17日發布每周投資策略報告表示，有色金屬反彈是去庫存化的高潮。具體分析如下：

　　1、有色反彈是去庫存化的高潮

　　從宏觀上說，2009 年一季度將是通貨膨脹負增長的季度，在經歷了2008 年3季度之前的通脹大幅波動奇異點之后，隨之而來的必將是去庫存化過程中的大幅回落，而長江證券前期的文章中一直強調一個觀點，就是這一輪反彈的炒作很大程度和去庫存化有關，而長江證券認為有色金屬股票的反彈標志著去庫存化的高潮。

　　2、資本市場的第一個低點

　　伴隨著企業大規模的限產活動，生產過程有望在低位形成新的平衡機制，較低位置的弱平衡其需求不僅源于衰退期之前的殘留項目，也源于當通脹成為經濟周期的主導調整因素時，價格也就是所謂的成本回落將會激發新的需求產生，當然，低位的弱平衡僅僅是形成資本市場第一個低點的核心因素，此時的促發契機還來源于貨幣政策放松所帶動的流動性釋放，以及凱恩斯主義擴張所帶動的經濟復蘇預期。

　　3、通脹和貨幣信貸是決定趨勢的關鍵

　　從去庫存化的本質實際上我們可以看出，在去庫存化的高潮到來時，經濟真正開始了一個新的趨勢變化，是由反彈過渡到反轉還是反彈漸漸式微，這些已經成為下一步研究的重點，不過，在下一步中，通貨膨脹和貨幣信貸問題重新成為決定趨勢的關鍵，特別是未來3個月之內的通脹趨勢，如果未來表現出緩幅走出通縮的的態勢，也許反彈確實能夠向反轉過度，相反，過快的通脹和持續的通縮都也許真的使反彈式微。

　　4、產業振興計劃對未來5－10 年有重大意義

　　我國的四萬億經濟刺激計劃和產業振興計劃類似于70 年代末韓國的產業振興計劃，這是對于主導產業的調整和對未來經濟發展的布局。韓國在1977 年－1979年對鋼鐵、水泥、化肥、石油工業生產作為重點投資對象，其他優先發展的產業為有色金屬、造船、機械、電子、化工，總投資達到了28060億韓元，這一數字是輕工業投資的4 倍，造成了這些行業在80年代蓬勃的發展。我們今天所面臨的低利率、低原材料價格和需求轉向將成為未來經濟發展的優勢。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。