昨日大象起舞，大盤成功攻破2300點關口，下周新一輪板塊輪動展開，投資者何去何從？本報昨日采訪機構人士，他們普遍認為：本輪行情逐漸向縱深展開，年報披露密集區逼近，以業績為準繩的投資思路將抬頭，基建、水泥、電力、軍工、醫藥、旅游這六大板塊依托年報實現“突圍”，尤其是基建、水泥板塊將再次東山再起，成為重要的領漲力量。

　　水泥股 完成“空中加油”

　　今年1月以來，不光游資卷土重來，更重要的是新增主力資金逐漸奪得了水泥股“話語權”，并溫和推高股價，絕大部分水泥股創出了前期新高。那么，下周水泥股能否成為市場的主要領漲力量之一呢？

　　安信證券分析師鄧雨春認為，潛伏已多日的各路主力資金極有可能集中火力，在水泥股“炒陳飯”，因為相對而言，水泥股累計漲幅不大價格便宜，容易積聚人氣。宏觀面上，今年隨著基礎設施建設大規模投入的展開，水泥行業09年的需求狀況料將好于其他行業；短期來看，水泥價格近期小幅反彈對炒作有利；而進入二季度水泥股業績有望爆增。其二，業內預計08年水泥股的平均業績每股近0.3元，沒有大幅度下滑的危險，年報“地雷”少。其三，09年水泥股估值在16倍左右，并不算高，中線上升空間巨大，能反復走強。其四，從龍頭股海螺水泥來看，近期換手率高達97.96%，新老基金調倉基本結束，新一輪拉升有望展開。

　　針對后市操作，鄧雨春建議關注并購重組預期的地域性二線龍頭，如江西水泥、巢東股份等；二是區域優勢上市公司、盈利能力增長的，如祁連山、塔牌集團等；三是直接受益災后重建的水泥股四川金頂、*ST雙馬等個股。總之，預計下周兩市水泥股在業績預期支撐下將完成“空中加油”。

　　基礎建設 好戲在后頭

　　隧道股份2008年業績較上年同期增長50%以上，杭蕭鋼構2008年業績較上年同期增長60-90%，北京城建2008年度凈利潤較上年同期相比增長50%以上……基礎建設類公司卻相繼公布了不俗的業績。記者統計發現，兩市30來家基礎建設類上市公司中，目前已有近10家公布了業績(預告)，其中，約一半上市公司業績同比實現了較大的增長；即便2008年業績同比下降，但由于4萬億內需刺激計劃的提振，在多數上市公司經營維艱的情況下，其一季報業績卻值得關注。

　　以重慶路橋為例，業內卻普遍認為因國家加大基礎建設，其業績將得到顯著提振。重慶路橋在年報中就指出，公司計劃2009年工程建設業務實現營業收入2.2億元，業績的增長能力突出。

　　重慶路橋不是個案。根據招商證券建筑業研究小組的統計數字，預計水利投資額將超過800億元，鐵路土建工程投資金額為4000億元，城市軌道交通投資有望突破6000億元，建筑裝飾行業總產值到2010年將達2.1萬億元。工程量有相當保證。

　　東海證券建議投資者重點關注中材國際、宏潤建設、粵水電、四川路橋、隧道股份、中鐵二局、中材國際、中國中鐵、中國鐵建等的投資機會。

　　電力行業 有望扭虧為盈

　　超預期以及確定性的投資計劃，使電力設備上市公司近日持續走強，本周累計漲幅超過20%的電力股不勝枚舉，九龍電力、吉電股份、*ST梅雁、凱迪電力等上漲幅度都在20%以上，同時，九龍電力、*ST梅雁昨日再度漲停。逾60只個股，僅桂冠電力和深圳能源兩家微跌0.53%和0.27%。

　　民族證券分析師劉佳章認為，電力行業有望從2008年的大幅虧損中復蘇并扭虧為盈，其中一個關鍵因素是煤炭價格的下跌。電力行業有很多剛性需求，所以扭虧為盈有望。中信建投分析師劉楊也認為，由于去年煤電價格倒掛而導致電力企業巨虧，但是今年這一情況將得到改善。

　　國家電網公司未來3年的投資總額從之前約8400億元提升至逾萬億元，南方電網公司2009年投資額從600億元提升至900億元。東方證券電力設備行業分析師鄒慧建議關注特變電工、天威保變、平高電氣等。

　　醫藥股 醫改推動力強大

　　隨著醫藥類首份年報出爐，市場對醫藥股的業績行情再燃期待之火。根據仁和藥業公布的2008年年報，公司在2008年共實現營業收入8.76億元，同比增長31%；凈利潤7016萬元，同比增長79.12%。分季度看，在企業紛紛喊“過冬”的第四季度，公司單季收入增長39%，凈利潤則增長353%。

　　抗周期性僅僅是市場高度關注醫藥股的原因之一，實際上，我國正在進行的醫改是推動醫藥股上漲的另一重要原因。國信證券在其一季度策略報告中指出，新農村快速覆蓋，“全民醫保”有望提前實現目標，醫保支出逐步成為我國藥品消費的“埋單”主力，所激活的藥品消費蛋糕未來遠不止2000億元。據Wind資訊統計，在上市公司整體業績下滑明顯的情況下，35家公布業績預告的醫藥類上市公司中，扭虧或繼續增長的為21家，占比達六成。

　　渤海證券馬霏霏預期醫藥行業仍將保持較快增長，預計2009全年依然有望維持18%-25%的收入增速和25%-30%左右的利潤增速。建議關注恒瑞醫藥、華東醫藥、海正藥業、康緣藥業、上海萊士及天壇生物。

　　航天軍工 有望率先走牛

　　昨日，第一個公布08年年報的中兵光電不改龍頭股本色，再次創出歷史新高40.78元，已經較去年最低的10.69元整整漲了近30元。而時下，航天軍工股也追隨該股逐步走高，昨日，中船股份、貴航股份繼續漲停，西飛國際、中航光電也有8%以上的漲幅，就連有資產重組預期的ST宇航、*ST昌河也報收漲停。

　　業內指出，在軍工行業的幾輪上漲趨勢中，除了對行業景氣的信心和軍品訂單提升上市公司業績的預期之外，還有一個重要因素，就是軍工資產注入帶來業績增長的預期。

　　操作上，建議可以關注有資產注入預期的企業，如航天科工集團下屬的企業，航天信息、航天長峰、航天科技，還有中國兵器集團下屬企業，北方股份、北方國際。

　　旅游行業 行業開始復蘇

　　來自招商證券的觀點指出，經濟面臨壓力是提出恢復五一黃金周、延長春節假期的大背景。旅游板塊應該會出現增長，主要原因是2008年發生很多事故，造成旅游板塊的2008年基數較低，而今年則有望獲得較大幅度增長，一位來自基金公司的行業研究員如此表示。

　　操作上，傳統的優質景區公司和行業龍頭公司如黃山旅游、麗江旅游、峨眉山、桂林旅游、中青旅等將獲得較好的表現機會。

　　記者 胡希 王麗 謝沵涵 胡佳杰

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