宏觀調(diào)控顯成效，投資者信心逐步恢復(fù)，維穩(wěn)效果初步顯現(xiàn)——三重因素撬動(dòng)“牛頭”行情高歌猛進(jìn)

　　⊙本報(bào)記者 商文 馬婧妤 周翀

　　牛開豐稔景。雖則五九、六九時(shí)節(jié)，但在股市中，卻已一派“耕牛遍地走”的氣象。

　　13.79%的漲幅，12443億元的成交額，近六成五個(gè)股累計(jì)上漲超過(guò)15%……牛年頭七個(gè)交易日，滬深大盤以“百花齊放”、量?jī)r(jià)齊漲的方式迎來(lái)了牛氣逼人的“牛頭”行情。

　　7天28個(gè)小時(shí)里，權(quán)重股啟動(dòng)行情，題材股紛紛活躍，場(chǎng)外資金大量回流，上證綜指接連跨過(guò)2000點(diǎn)、2100點(diǎn)、2200點(diǎn)三道門檻，半年線輕松拿下后，滬市連續(xù)五個(gè)交易日交投破千億。

　　昨日，有“十年牛熊分水嶺”之稱的2245點(diǎn)重要心理關(guān)口宣告突破，金融、地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭石油等權(quán)重股尾盤發(fā)力對(duì)此起到了關(guān)鍵作用，化工化纖、旅游酒店、農(nóng)林牧漁類中小盤股也有不俗表現(xiàn)。截至本周二收盤，上證綜指報(bào)2265.16點(diǎn)，再創(chuàng)自1664點(diǎn)以來(lái)反彈新高。

　　“牛頭”行情勢(shì)成，源自一系列因素的共同作用。

　　調(diào)控顯效果 宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)牛勁

　　2008.13點(diǎn)——延續(xù)了1月份的獨(dú)立漲勢(shì)，滬綜指跳空高開在牛年首個(gè)交易日亮相。此后截至昨日的7天里，從權(quán)重股猶豫不決、中小盤品種合力推動(dòng)，到大盤股出現(xiàn)轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)、題材股受政策刺激踴躍表現(xiàn)，再到場(chǎng)外資金回流刺激藍(lán)籌股回歸、行業(yè)輪動(dòng)、個(gè)股全面上漲，滬深大盤一路高歌猛進(jìn)，分別創(chuàng)出13.79%和17.82%的漲幅。

　　截至昨日收盤，上證綜指收于2265.16點(diǎn)，深證成指報(bào)8265.56點(diǎn)，滬深300指數(shù)報(bào)2326.76點(diǎn)，為4個(gè)月、5個(gè)半月、5個(gè)月以來(lái)的收盤新高。

　　“去年下半年以來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的明顯轉(zhuǎn)向，特別是一系列刺激經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)，市場(chǎng)預(yù)期和企業(yè)盈利等方面都出現(xiàn)了積極的變化。”鵬華基金副總裁高陽(yáng)樂觀向記者表示。在對(duì)本輪牛年“開門紅”行情的解讀上，市場(chǎng)人士的觀點(diǎn)保持了高度的一致。去年底以來(lái)宏觀調(diào)控政策的轉(zhuǎn)向以及中國(guó)政府連續(xù)推出的大力刺激經(jīng)濟(jì)措施，成為本輪反彈行情啟動(dòng)的重要契機(jī)。

　　種種跡象顯示，宏觀調(diào)控政策、經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃已經(jīng)奏效，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)開始有所回暖。而A股市場(chǎng)對(duì)于這種變化的敏銳反應(yīng)，正如摩根大通中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理、中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄所說(shuō)，“近期A股市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，顯示出A股對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)能力和與經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性有所改善。”股市作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)晴雨表的功能正在顯現(xiàn)。

　　信心在恢復(fù) 投資者重拾牛氣

　　實(shí)際上，A股的“牛頭”行情來(lái)得并不突兀，從進(jìn)入2009年開始，市場(chǎng)就在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)透露利多預(yù)期、市場(chǎng)流動(dòng)性充裕、投資信心逐漸企穩(wěn)回升等多重因素的影響下，展開了滬指6124點(diǎn)“見頂”調(diào)整以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一波反彈。

　　按照披露計(jì)劃，2月份市場(chǎng)處于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)“靜默”的階段，前期政策的密集出臺(tái)也告一段落，但春節(jié)后傳遞出的信貸、PMI、PPI、CPI等數(shù)據(jù)仍為市場(chǎng)的樂觀預(yù)期提供著支撐。在這一大背景下，牛年股市的“賺錢效應(yīng)”吸引了大量場(chǎng)外資金回流，推動(dòng)滬深交投呈“井噴”式增長(zhǎng)。

　　深市日成交額自2日起連續(xù)五個(gè)交易日逐日放量，滬市4日跳空站上半年線后，連續(xù)五個(gè)交易日交投突破千億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周滬深周成交額7957億元，比春節(jié)前最后一周大幅放量55.6%；而本月以來(lái)7個(gè)交易日兩市合計(jì)成交12443億元，已經(jīng)達(dá)到1月全月成交額的八成以上。

　　這恰好同周邊市場(chǎng)走勢(shì)形成了強(qiáng)烈反差。有統(tǒng)計(jì)顯示，1月份A股月漲幅位居全球十大股市之首，此間美國(guó)道瓊斯指數(shù)經(jīng)歷了有史以來(lái)最糟糕的開局——月跌幅達(dá)到8.8%；而在A股喜迎牛年“開門紅”的當(dāng)天，除A股之外的亞太股市也幾乎“全軍覆沒”，歐洲股市則普遍延續(xù)弱勢(shì)。

　　細(xì)究A股市場(chǎng)“一枝獨(dú)秀”表現(xiàn)背后的原因，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，這與宏觀調(diào)控政策和經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃效果初顯下的投資者信心恢復(fù)密不可分。

　　信達(dá)澳銀投資總監(jiān)王戰(zhàn)強(qiáng)認(rèn)為，節(jié)后行情正是投資者信心恢復(fù)的表現(xiàn)。未來(lái)，在宏觀調(diào)控政策和經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃效果進(jìn)一步顯現(xiàn)的帶動(dòng)下，投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心還會(huì)有所上升。

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