⊙本報記者 初一

　　在2008年度業績考核已經達標的情況下，銀基發展卻宣布終止實施股權激勵計劃。“放棄”即將到手的收益，銀基發展的高管們有什么樣的隱衷呢？

　　銀基發展今日公布的年報顯示，去年實現扣除非經常性損益后的凈利潤13092萬元，扣除非經常性損益后的加權平均凈資產收益率為9.74%。該公司限制性股票激勵計劃(草案)規定的業績考核條件是：2008 年加權平均凈資產收益率不低于8%；以前三個年度披露完成的扣除非經常性損益后凈利潤平均值為基準值，2008 年凈利潤增長率不低于15%。依據該計劃設定的增長率水平計算，其2008年度凈利潤的考核目標為11013萬元。銀基發展去年的業績顯然已經達到了上述兩個標準。

　　出人意料的是，在公布2008年度業績的同時，銀基發展卻宣布終止實施限制性股票激勵計劃。根據該公司去年7月16日的公告，限制性股票的授予價格為公告日前20個交易日均價的50%即2.12元，而該公司股票昨日收盤價為3.27元。以其激勵股票數量3189萬股計，終止實施該計劃相當于銀基發展高管們“放棄”了3600多元的收益。

　　細心的投資者可以發現，銀基發展終止股權激勵實為無奈之舉。早在該公司推出激勵計劃之時，本報記者就指出，其年度業績達標唾手可得，考核條件形同虛設。該公司與激勵計劃同時公布的2008年半年報顯示，去年上半年已實現扣除非經常性損益后的凈利潤10998萬元，距考核目標僅差10多萬元，年底要達標幾乎可以不費吹灰之力。

　　更為關鍵的是，銀基發展2008年實現的業績主要是在“吃老本”。該公司資產負債表顯示，上年年底時積攢下來的高達29072萬元的預收款，期末僅剩下3006萬元。原來，這一大筆預收房款已大都在去年結轉為收入，成為其業績增長的決定性因素。設定如此寬松的考核條件，銀基發展的股權激勵計劃怎么過得了監管層這一關呢？

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