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中金公司:
拯救美國經濟刻不容緩。受經濟衰退加劇影響,美國失業現象愈演愈烈。1月份非農就業人數減少59.8萬人,為1974年以來的最大降幅,而失業率再度大幅上升至7.6%的16年高位。此外,私人消費和制造業產出亦持續萎縮。連串惡劣的經濟數據加大了美國國會通過大規模經濟刺激計劃的緊迫性,國會主要參議員與白宮已就計劃核心內容達成臨時性協議,而計劃總額為7800億美元。
中國方面,我們預計本周將公布的1月份CPI降至1%左右,PPI降至-2%至-3%之間,通縮趨勢進一步顯著。盡管通縮仍是2009年的主要風險,我們判斷央行后繼降息幅度可能小于預期,從此前的半年內降息81個基點修改為全年降息54個基點,顯著低于市場預期的108個基點。
本周我們對俄羅斯和巴西的貿易和財政進行分析,并觀察它們對亞洲和中國貿易的影響。隨著大宗商品泡沫破滅,這兩個大型資源型新興經濟體出口收益已在2008年四季度大幅下滑,巴西并已于2009年1月出現貿易逆差。由于俄羅斯的石油產品出口貨量并沒有減少,一旦國際油價上漲將對其貿易平衡產生正面影響。相反,巴西出口貨量已開始下滑,可見全球經濟放緩對巴西出口產品需求的影響顯著。