本報記者 丁學梅 北京報道

　　 基金四季報謎底全揭曉，基金公司的資產(chǎn)規(guī)模和投資展望無疑成為投資者關(guān)注的焦點。

　　 根據(jù)WIND統(tǒng)計，59家基金公司中，資產(chǎn)規(guī)模在500億元以上的有10家，100億元至500億元的有29家，100億元以下的20家。基金規(guī)模三分天下，大有大的實力，小有小的靈活。

　　 而對于基金四季度的持倉變化及未來展望，國泰君安基金分析師吳天宇表示：“四季度基金調(diào)倉行為明顯，持股比例分散，權(quán)重股持股比例下降，非指數(shù)成份股增持，體現(xiàn)出差異化，未來的關(guān)注熱點不同。”

　　大基金、銀行系受推崇

　　 強者恒強，在基金規(guī)模中也不例外，四季報顯示，規(guī)模前五名依舊是華夏、嘉實、博時、南方和易方達5家。規(guī)模不足20億元的公司有金鷹、浦銀安盛、摩根士丹利和新世紀4家。

　　 長城證券基金分析師閻紅認為：“應當選擇規(guī)模持續(xù)保持在前列，并且不斷擴大，業(yè)績上升的公司。我不贊成投資者選擇規(guī)模小的基金，因為小基金公司產(chǎn)品線一般不全。”

　　 招商證券基金分析師王丹妮也表示：“選大公司比較安全，銀行系的基金實力也比較好。規(guī)模一直比較小的公司可能會面臨運營風險。規(guī)模低于100億，相對于大公司來說一般沒有太大優(yōu)勢。”

　　 管理規(guī)模最大的為華夏基金，管理資產(chǎn)1980億元，其投資展望備受市場關(guān)注。華夏基金市場推廣部總經(jīng)理周林林表示：“2009年的股票市場形勢應好于2008年，從大概率事件上來講，單邊下跌的概率較小。市場將會出現(xiàn)一些結(jié)構(gòu)性機會，如受惠于國家經(jīng)濟政策的行業(yè)，以及一些受經(jīng)濟周期影響較小的行業(yè)等。隨著積極財政政策的出臺和逐步落實，我們對今年GDP增長能夠保持在8%的水平有信心。”

　　 基于以上判斷，華夏基金日前恢復開放旗下華夏成長、華夏優(yōu)勢、華夏藍籌、華夏穩(wěn)增和華夏行業(yè)5只基金的日常申購，被市場解讀為建議投資者適時增加股票型基金比例的信號。

　　 易方達基金投資總監(jiān)陳志民談到2009年的展望時則表示：“2009年市場將會走出震蕩筑底的行情，受益于政策以及預期的轉(zhuǎn)好，部分行業(yè)存在投資機會，并可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性牛市中資金推動或板塊輪動帶來的投資機會。就具體的投資策略而言，在波動市場中調(diào)整好持股結(jié)構(gòu)，發(fā)掘超越周期、持續(xù)成長的優(yōu)質(zhì)公司，將重新成為影響投資業(yè)績的關(guān)鍵。”

　　貨幣基金井噴拉升規(guī)模

　　 銀行系基金不但有銀行的強大實力做后盾，四季度，貨幣型基金的井噴也使銀行系基金規(guī)模上升受益最大。根據(jù)WIND統(tǒng)計，四季度規(guī)模增加前五位的基金分別為嘉實、工銀瑞信、銀華、建信和招商。

　　 “四季度基金規(guī)模提升有一些特殊性，就是貨幣基金規(guī)模的增長比較快，年底井噴，資產(chǎn)規(guī)模占比已達20%。這種井噴是臨時性的，考慮規(guī)模提升的公司時也要注意觀察。”吳天宇如是說。

　　 銀華基金對于其四季度規(guī)模大增116億元的解釋是，公司在四季度成功發(fā)行了銀華增強收益?zhèn)�券基金，該基金首發(fā)募集規(guī)模近25億。

　　 另外，規(guī)模不大但增量較大的公司也受到關(guān)注。比如長信基金資產(chǎn)規(guī)模234億元，四季度增量為47億元。對此長信基金解釋為，四季度，長信利息收益貨幣基金的申購量有一定增加，同時，公司于去年底發(fā)行的長信利豐債券基金使公司總體資產(chǎn)管理規(guī)模有所增加。

　　行業(yè)配置逐漸趨于主動

　　 四季度末，從基金重倉行業(yè)來看，防御性行業(yè)的權(quán)重有較明顯下降，而具備投資帶動、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型等投資主題的行業(yè)都得到了顯著的增持，許多基金增持了信息技術(shù)、金融、傳媒等業(yè)績增長預期好的相關(guān)行業(yè)。吳天宇表示：“總體上基金在保持防御的同時逐漸轉(zhuǎn)向進取。”

　　 博時平衡配置基金經(jīng)理楊銳就特別看好保險股，他表示：“當股市平淡的時候，分紅性質(zhì)的保險產(chǎn)品更容易銷售；而且經(jīng)濟往下走的時候，人們的保障意識更強，更愿意投保。雖然在降息周期中保險公司資產(chǎn)的投資收益率會下降，影響內(nèi)涵價值，但是保險資金久期還是相對比較長的，長期來看，保險公司的投資行為還是有一個合理的回報。”

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