解禁最高峰！2009年10月滬深兩市將迎3130億股解禁股上市，占全年總數(shù)四成以上。不過由于解禁股多為大非股東所持，市場(chǎng)依然充滿希望。

　　東方早報(bào)理財(cái)一周報(bào)記者/陳金艷

　　10月大勢(shì)已定。

　　在上證指數(shù)18年的10月份走勢(shì)中，有12年出現(xiàn)下跌，僅6年出現(xiàn)上漲。其中漲幅最大的是1991年的10月份，上揚(yáng)20.8%，值得注意的是，同年上證指數(shù)年漲幅129.4%。跌幅最大的則是2008年，當(dāng)月滬指下跌了24.6%。

　　從10月份走勢(shì)與全年走勢(shì)的相關(guān)度來看，有14年出現(xiàn)了正相關(guān)，10月份的走勢(shì)與全年相關(guān)度高達(dá)77.78%。

　　盡管如此，市場(chǎng)上對(duì)2009年10月的走勢(shì)依然滿懷期盼。

　　海通證券在2009年1月14日發(fā)布的投資報(bào)告中指出，根據(jù)央行13日發(fā)布的2008年12月份金融數(shù)據(jù)判斷，宏觀經(jīng)濟(jì)最早將于今年9月出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性回升。

　　這份報(bào)告指出，第一，貨幣供應(yīng)，特別是M1（狹義貨幣供應(yīng)量）增速大幅反彈，表明經(jīng)濟(jì)主體資金面緊張、宏觀經(jīng)濟(jì)快速下滑的局面有所緩解；第二，局面的改善不是基于經(jīng)濟(jì)主體的自身要求或自我努力，而是因?yàn)樨泿耪�策的大幅放松和政府巨額投資的拉動(dòng)；第三，鑒于M1與CPI的強(qiáng)相關(guān)，M1增速的快速反彈意味著，最早于2009年9月開始，通脹水平將開始實(shí)質(zhì)性回升。

　　值得注意的是，在公布9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)前，10月1日至10月10日滬深兩市將因國慶節(jié)、中秋節(jié)而休市。屆時(shí)，由于期間國際市場(chǎng)依然交易，其波動(dòng)也將影響節(jié)后A股走勢(shì)。

　　此外，在限售股解禁方面，10月份將迎來全年解禁洪峰。整個(gè)四季度，共有199家上市公司迎來限售股解禁，累計(jì)上市流通3449.62億股。其中，10月雖然只有51家公司，解禁數(shù)量卻高達(dá)3130.57億股，占全年解禁總數(shù)的四成以上，屆時(shí)A股市場(chǎng)將迎來2009年解禁股上市的最高峰。

　　10月27日，工商銀行（601398）2360.12億股限售股上市流通，其中，財(cái)政部和匯金公司各持有1180.06億股，通過二級(jí)市場(chǎng)減持可能性幾乎為零。中國石化（600028）的570.88億股將于10月10日上市，持有者為大股東中國石油化工集團(tuán)公司，減持可能性也不大。在大股東所持股份解禁以后，工行和中石化A股都將進(jìn)入全流通時(shí)代。

　　此外，解禁壓力較大的還有：京東方A（000725）、上海能源（600508）、南鋼股份（600282）、日照港（600017）、北辰實(shí)業(yè)（601588）、上港集團(tuán)（600018），當(dāng)月分別減持4.18億股、4.51億股、7.97億股、8億股、11.6億股和129.98億股。

　　值得注意的是，2009年工商銀行將有4波限售股解禁。其中除發(fā)生在10月27日的財(cái)政部及匯金公司2360億股和6月29日的70.51億股社保基金持股之外，另外的兩波均可能對(duì)市場(chǎng)造成與較早前那一幕類似的外資減持壓力。

　　2006年10月27日工商銀行H股上市之前，曾引入高盛、安聯(lián)和美國運(yùn)通3家海外戰(zhàn)投，它們?cè)诠ば兄亟M與上市時(shí)累計(jì)認(rèn)購了241.84億股。這些昔日購入的股份將分別在2009年4月28日和10月20日獲得解禁。其中在最近的4月28日，3家機(jī)構(gòu)分別將有82.38億股、32.16億股和6.38億股獲得流通，相當(dāng)于當(dāng)前流通股的27%。而在10月20日，3家機(jī)構(gòu)又將解禁相同數(shù)額的股份。

　　國慶60周年閱兵

　　對(duì)于2009年10月份乃至2009年全年，國內(nèi)最值得關(guān)注的可能就是建國60周年慶了。市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)國慶期間A股將迎來投資機(jī)會(huì)。

　　光大證券研究員孫青州打趣地說：“綠色奧運(yùn)，紅色國慶。2009年的國慶極有可能會(huì)有行情。”

　　而在此期間，最值得投資者關(guān)注的或許就是軍工概念股。事實(shí)上，近期軍工股已經(jīng)開始了一波炒作。

　　國新辦1月20日上午舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹《2008年中國的國防》白皮書，這是近10年來國新辦首次以舉行新聞發(fā)布會(huì)的形式來發(fā)布國防白皮書。國慶60周年大閱兵將展示一些新型的武器裝備，這是中國軍方首次在公開場(chǎng)合就國慶60周年大閱兵進(jìn)行說明。受此影響，航天軍工板塊在當(dāng)天走勢(shì)較強(qiáng)，首家公布2008年報(bào)且推出10轉(zhuǎn)增10股預(yù)案的軍工股中兵光電（600435），再次沖擊高點(diǎn)，北方國際（000065）、航天動(dòng)力（600343）也走勢(shì)較強(qiáng)。

　　有媒體報(bào)道，在國慶60周年閱兵式除了展示我軍的新武器外，全體官兵還將身穿全新的2007式軍服，英姿颯爽地接受全國人民的檢閱。

　　據(jù)了解，2007式軍服大量采用新技術(shù)、新材料、新工藝，生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)高、要求嚴(yán)、生產(chǎn)難度大，新的設(shè)計(jì)理念能否充分展現(xiàn)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)十分重要，而接受此項(xiàng)任務(wù)的上市公司是紅豆股份（600400），紅豆股份與解放軍總后勤部軍需物資油料部軍需軍事代表局簽訂了《2008年度07式服裝劃區(qū)協(xié)議采購訂貨合同》，該公司為解放軍加工07式海、陸、空長袖夏常服上衣，總后勤部軍需物資油料部軍需軍事代表局負(fù)責(zé)全軍07式軍服的采購協(xié)調(diào)工作。

　　從軍工板塊的估值而言，東方證券分析師陳剛認(rèn)為已經(jīng)趨于合理。他指出，軍工行業(yè)整體市盈率已從最高點(diǎn)的140倍降至目前的19.6倍，與市場(chǎng)13.4倍的平均水平逐步接近，但距離國際行業(yè)6.06倍的差距較大。市凈率則從14倍降至目前的2.6倍左右，與市場(chǎng)平均2.3倍和國際行業(yè)2.04倍的水平逐步接近。考慮軍工行業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)的抗周期性和成長性，目前估值趨于合理。

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