公允價值一年縮水200%

　　⊙本報記者 張雪

　　2008年證券公司風光不再。49家證券公司在銀行間市場披露的年報顯示，去年合計實現凈利潤270億元，較2007年業績同比大幅下滑近七成，略高于機構普遍預測的六成業績降幅。

　　券商業績分化加大

　　截至1月20日，49家非上市券商在銀行間市場公布了2008年未經審計的年報。據上海證券報數據部統計，去年合計實現凈利潤270億元，較2007年的811億元同比大幅下滑67%。

　　49家非上市券商中，國泰君安去年的業績位居首位，共實現凈利潤56億元，業績同比僅下滑24%；廣發證券緊隨其后，去年實現凈利潤31億元；招商證券以20億元的業績，位列第3位；申銀萬國、中信建投、華泰證券和光大證券等4家大型券商均超過10億元。上述業績排名前7位的券商，合計實現凈利潤169億元，占49家券商總額比例高達63%。而在2007年，上述7家券商全年實現的凈利潤，僅占49家券商總額的47%。

　　業內人士分析，優質券商和普通券商的差距仍在拉大，雖然證券業整體出現業績大幅下滑，但大型券商的降幅普遍小于行業平均降幅。統計顯示，業績排名前10位的非上市券商中，國泰君安、中信建投和中銀國際2008年的業績降幅在30%以內，遠遠好于67%的業內平均水平。而恒泰證券、國都證券等小型券商的業績下滑幅度超過90%，日信證券、新時代等券商出現虧損。

　　公允價值成為業績殺手

　　伴隨著股指的下跌，昔日的“聚寶盆”——反映浮盈浮虧的公允價值變動收益，如今卻成為拖累券商業績的最大元兇，可謂“成也蕭何，敗也蕭何”。

　　統計顯示，80%的券商去年公允價值變動收益為負值，合計虧損142億元，同比驟降超過200%。此外，投資收益也全線下滑，同比降幅達到58%，華安證券、浙商證券、國聯證券等11家券商還出現投資收益虧損。業內人士指出，自營業務這柄雙刃劍已露出了負面的鋒芒。

　　此外，經紀業務收入的顯著滑坡，也是導2008年券商業績驟降的主要原因。統計顯示，49家券商2008年的代理買賣證券業務凈收入，較2007年同比減少49%，遠遠大于兩市交投總額38%的下滑幅度。不過，在自營業務嚴重虧損，創新業務發展有限的情況下，經紀業務仍然是證券公司的“頂梁柱”，對業績的貢獻不減反增。統計顯示，49家券商去年經紀業務凈收入占營業收入比例達到66%，較2007年的比例提高了11%。

　　部分券商2008年業績一覽

　　證券公司凈利潤同比變化

　　國泰君安56億元-24%

　　廣發證券31億元-59%

　　招商證券20億元-60%

　　申銀萬國17億元-69%

　　中信建投17億元-29%

　　華泰證券16億元-72%

　　光大證券12億元-74%

　　數據來源：本報數據部 制表：張雪

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