⊙本報記者 應尤佳

　　恒源轉債、山鷹轉債、澄星轉債、巨輪轉債等上市公司可轉債在整個2008年第四季度均無一張轉股，巨輪轉債更是已有半年沒有出現轉股了。這一極端現象折射出2008年四季度上市公司債轉股情況，不僅延續2008年三季度的縮量特征，更是遭遇深寒。

　　各家上市公司2008年第四季度可轉債的債轉股情況目前正在陸續披露之中，從已披露的債轉股情況來看，不少公司的債轉股數量非常有限，包鋼轉債第四季度轉股數僅6318股，赤化轉債僅288股，歌華轉債在第四季度也僅665股債轉股，歌華轉債去年債轉股行情一直比較低迷，第四季度更是創下新低。

　　事實上2008年可轉債的轉股數量一直在持續下降。與2007年債轉股行情相比，2008年的債轉股情況發生了顯著的變化。僅以巨輪股份為例，2008年二季度，由于債轉股，公司總股本增加了近63萬股，一季度更多，達到208.3萬股。2007年第四季度，債轉股的數量是96.6萬股，而2007年三季度，也就是巨輪股份進入轉股期的前三個月，轉股數是最高的，高達211.7萬股。

　　該公司債轉股的數量變化與公司股價起伏基本呈現正相關形態。2007年三季度巨輪股份股價創出歷史性新高，2008年一季度，公司股價又創出一個小高潮，隨后就一路下跌不斷探出新低，此后巨輪股份的債轉股數量也隨之每況愈下，2008年整個下半年更無一例債轉股。

　　由于股票市場持續低迷，不少可轉債已呈現出持續“縮量”的特點，那些2008年之后才進入轉股期的可轉債表現尤為明顯。恒源轉債于08年3月開始債轉股，但由于股價走低，自進入轉股期以來累計轉股數僅為134股，截至2008年底，尚有39999.3萬元恒源轉債未轉股，占恒源轉債發行總量的99.998%。

　　同樣是2008年3月開始債轉股的山鷹轉債的情況與恒源轉債也相類似，截至2008年底，有2096.3萬元山鷹轉債轉成股票，其中2008年第四季度的轉股股數為0股，第三季度的轉股數量也僅為136股，公司目前尚有4.49億元的山鷹轉債未轉股，占山鷹轉債發行總量的95.54%。

　　“股價高的時候，債轉股的數量增多，股價低的時候，投資者自然還是希望持債。這在資本市場中屬于正常現象。”一位市場分析人士對記者表示。

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