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中材集團重組冀東水泥遇阻 祁連山成下一個目標
□本報記者 李若馨
盛傳即將收官的中材集團與冀東水泥(000401)的合作沒能在2008年底畫下句點。記者昨日從消息人士獲悉，由于冀東水泥對于與中材的聯手始終心存抵觸，中材此前承諾在唐山的巨額投資計劃難以兌現，雙方的合作協議一直難以簽訂，中材方面最終決定放緩對冀東的收購。
消息人士透露，此次放緩對冀東收購后，中材很可能調轉準星瞄準下一個收購目標祁連山(600720)。
冀東“單干”意圖明顯
昨日，有消息人士向記者透露，此前媒體熱報的中材、冀東牽手進入收官階段一事出現新變化。中材集團方面已經承認，與冀東水泥的合作協議短期內難以簽訂。該人士表示，雙方合作難以邁入實質性階段的根本問題在于冀東方面對合作的意愿不強，從過去一年該公司的發展來看，相比并入央企，冀東似乎更加樂于“單干”。
冀東與中材的“緋聞”始于2007年10月，中材集團繼中國建材之后與唐山市簽署了戰略合作協議，表達了在水泥業務方面與唐山市合作的意向。3個月后，中材集團與唐山市人民政府簽署了合作協議，協議稱：唐山市人民政府原則同意中材集團或其所屬的上市公司采用直接增資的方式對冀東水泥集團實現控股。
冀東水泥在次日的公告中披露，中材集團將通過直接增資方式、或上市公司增資方式控股冀東水泥集團的同時，用三年時間，投入資金不少于130億元，使其年生產能力達到1.3億噸、年銷售收入達到300億元。
然而，一年多的時間里，中材與冀東的合作卻始終沒有披露任何進展。而冀東自身的擴張卻開展得有聲有色。2008年1月至9月，幾乎每個月冀東水泥都有公告披露其新建線計劃，記者粗略統計，公司在2008年的新建產能高達2200萬噸，布點分布河北、山西、內蒙古、四川、湖南等地。而在2007年時，公司的新建產能不過1000萬噸左右。分析人士認為，冀東突飛猛進的擴張，實際上充分體現出冀東管理層的意愿——單干。
中材恐將轉向祁連山
雖然中材集團一直有做北方最大水泥公司的目標，但顯然實現這一目標的條件還未成熟。“冀東并不缺錢，自身的市場又好，與中材聯手的動力本就不強。”一位不愿透露姓名的分析人士指出，中材與唐山市的協議并不具有約束性，單純從并購主體來講雙方攜手的時機并未到來。
2008年4月，冀東水泥公告稱，向中國人民銀行申請總額不超過人民幣6億元短期融資券發行額度；隨后的6月6日，公司又以非公開發行股份2.5億股的方式募集資金29億元，用于多個項目的建設。可以說，冀東在發展中并不存在資金緊張的問題。再加上傳統優勢市場河北、山西等地的水泥市場需求旺盛，從2008年冀東的擴張來看，仍然穩健的貫徹其三北戰略，而幾乎沒有借助中材力量的發展。
知情人士透露，從目前的狀況來看，中材短期完成對冀東的并購難度相當大，甚至可以說是渺茫。而記者從中材集團內部獲知，公司正在積極籌劃對西北一水泥龍頭祁連山的收購。此前，本報就曾經報道中材集團積極在西北建線其目的是對祁連山施壓，并意圖通過參與定向增發實現與其的戰略合作。
據了解，由于祁連山的增發條款鎖定的僅僅是參股權，而中材所堅持的控股權很有可能以參與祁連山控股股東——甘肅祁連山建材控股有限公司的增資擴股的形式完成。亦有分析人士指出，祁連山未來的戰略合作方目前還不明朗，中材集團、中國建材、海螺水泥都有參與的可能。
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