牢牢盯緊大趨勢

　　--2009年初與投資者簡單交流

　　交銀國際控股有限公司 董事總經理/研究部主管 楊青麗

　　世界到底是什么樣？2009年會有什么變化？股市到底會怎樣走？所謂“橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同”。觀察事物的主觀的“人”形形色色，其對客觀的“事物”的評論就各不相同，股市上的參與者什么樣的都有，雖說都是為了盈利，但資金是自有還是他人;考核期是一年、半年、三個月，還是若干年；是真槍實練，還是標新立異、吸引眼球。諸種出發點所導致的判斷可能并不相同，甚至差異很大。特別是身陷局部短期的利益糾葛時，容易當局者迷。

　　人生不過百年，宇宙并不在意誰的存在。但人們自己為了生存得好，往往就是要做那個當局者迷失在生存的具體目標上，做股票賺錢就是具體目標之一。退一步海闊天空，從這個局里走出來，也許會看得更清楚一些。

　　首先，毫不誨言，投資這個市場一定程度上是賭博，是大眾行為博弈，不是一門嚴謹的科學。人是群居動物，非常從眾。牛市來臨時，人們極度樂觀，都說不持有股票是最大的風險，眾人拾柴火焰高，任何悲觀言論都不足以阻擋大火蔓延。理論家也會找來樂觀的理由。大家都說股票是炒未來，現在和未來的經濟又是非常之好！股票確實是未來現金流的折現，做股票是做未來，說得很專業！但是，花無百日紅，牛市不可能永遠持續下去，人們不可能永遠樂觀。當大跌來臨時，人們又非常悲觀，縮手縮腳，不敢投資，總擔心虧損，買股票反而成了最大的風險，經濟不好成了看空的理由。集體行為風向的左右搖擺，讓人難免產生深陷賭博場的疑惑。

　　其次，投資這種從眾行為還是有章可循的。即漲多了會跌，跌多了會漲。大家都很害怕時你可以買入，大家都很樂觀時你就選擇退出。關鍵是要放棄短線和貪婪心態，以長線和有賺就行來看待投資，以分步清倉建倉來應對漲跌。比如，A股從6000點跌到2000以下，不是絕對底部也是相對底部。心急的投資者，謹慎起見，可以拿自己資金的10分之一或20分之一建倉，若再跌10%，再買這么多或加倍。若在底部已經満倉，就必須打持久戰，一心等待反轉的到來。

　　經濟是人活動的反映，與人們的心理預期或情緒密切相關。如果確信人的心情肯定會變化，那么，也應該確信，雖然現在經濟低迷，將來肯定會有經濟回升的那一天！股市的底部不正是長線建倉的好時機？此時，要將經濟底部的種種壞現象忽略，不能因壞消息的層出不窮而動搖持有的決心！

　　不急的投資者，寧愿滯后一些，只等經濟明顯轉好，市場氣氛明顯變熱時再買，不貪，只吃上漲行情的中間段就行。經濟形勢不可能立即反轉，總得有個二三年的低迷期，這段時間只付出等待的耐心就行。但對其間的反彈熱鬧要茫然漠視。

　　我們已經把太多的時間精力人才浪費在當下的這個局里，很多投資者受考核等影響又必須陷入這個局！天天討論短線的經濟、企業、股票表現，天天擔憂市場和自己的盈虧，而忘記了市場的大規律和大趨勢！有的是無奈有的是悲哀！

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