香港創(chuàng)業(yè)板公司轉(zhuǎn)板回購謀自救

　　□本報(bào)記者 萬晶 　　

　　2008年，漫漫熊市給本就冷清的香港創(chuàng)業(yè)板重創(chuàng)，成交金額銳減，總市值蒸發(fā)近四分之三，新上市公司只有寥寥兩家。在香港聯(lián)交所對(duì)創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行重大改革之后，眾多公司又紛紛借機(jī)轉(zhuǎn)向主板，或在股價(jià)低迷之時(shí)掀起回購潮。

　　11月成交量銳減九成

　　根據(jù)港交所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅今年11月，創(chuàng)業(yè)板總成交金額就同比銳減九成，約為11.51億港元，每日平均成交5800萬港元，總成交股數(shù)也由去年11月的204.6億股下降至62.96億股。隨著市場估值水平下降，創(chuàng)業(yè)板公司平均市盈率也由去年11月的45.29倍下降至7.33倍，上市公司總市值更是由去年11月的1651.38億港元，降至447.93億港元。

　　而今年以來登陸創(chuàng)業(yè)板的新公司更是寥寥無幾，截至目前僅有兩家，且IPO都是在上半年進(jìn)行的。4月30日，注冊(cè)在中國內(nèi)地的運(yùn)輸業(yè)企業(yè)——天津?yàn)I海泰達(dá)物流集團(tuán)股份有限公司（8348.HK）登陸香港創(chuàng)業(yè)板，每股發(fā)售價(jià)為1.98港元，集資金額達(dá)到1.768億港元，上市時(shí)市值達(dá)到1.9452億港元。時(shí)隔不久的5月20日，注冊(cè)在開曼群島的域高金融集團(tuán)有限公司也在創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行了IPO，發(fā)售價(jià)只有0.25港元，集資金額4000萬港元，上市時(shí)已發(fā)行股本約為6.4億股，總市值達(dá)到1.6億港元。

　　由于市場低迷，創(chuàng)業(yè)板的融資功能日漸衰退，今年以來實(shí)現(xiàn)集資總額只有67.41億港元，其中兩家新上市公司集資額為2.17億港元，其他已上市公司集資額65.24億港元。

　　轉(zhuǎn)板愈演愈烈

　　今年7月1日香港創(chuàng)業(yè)板開始實(shí)行新規(guī)，在此之前，今年只有網(wǎng)龍等4家創(chuàng)業(yè)板公司成功轉(zhuǎn)板，然而7月1日后創(chuàng)業(yè)板公司頻頻上演轉(zhuǎn)板大戲，呈現(xiàn)愈演愈烈之勢。僅7月上半月就有7家公司申請(qǐng)轉(zhuǎn)板，并有大部分股價(jià)在宣布轉(zhuǎn)板后大幅上升。

　　世紀(jì)陽光(8276)于新規(guī)則生效后第二日即申請(qǐng)轉(zhuǎn)板，其后長江生命科技(8222)、盈控股(8101)、美聯(lián)工商鋪(8090)、浪潮國際(8141)、玖源生態(tài)(8042)及康健國際(8138)亦緊接著宣布申請(qǐng)轉(zhuǎn)主板上市。各公司均表示，轉(zhuǎn)板主要是為提高股份的流通量及集資能力。

　　創(chuàng)業(yè)板新規(guī)激發(fā)了優(yōu)秀公司轉(zhuǎn)板的意愿，創(chuàng)業(yè)板公司轉(zhuǎn)主板的要求則被明顯簡化，不用先在創(chuàng)業(yè)板除牌，可直接“由創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市”。轉(zhuǎn)板申請(qǐng)人的主板首次上市費(fèi)將減免50%，轉(zhuǎn)板時(shí)公司還可以公告取代以往的招股章程，并且不需要重新聘請(qǐng)保薦人或財(cái)務(wù)顧問。

　　12月18日，中國軟件國際(08216)發(fā)布公告稱，該公司股票在創(chuàng)業(yè)板最后交易日為12月24日，將于今日起在主板買賣，股份代號(hào)變更為00354。12月5日，香港鳳凰衛(wèi)視控股有限公司就宣布已完成從創(chuàng)業(yè)板(8002)轉(zhuǎn)入主板的工作，股票代號(hào)為2008。鳳凰衛(wèi)視董事局主席劉長樂表示，鳳凰自2000年在創(chuàng)業(yè)板上市至今已有八年時(shí)間，此次鳳凰轉(zhuǎn)主板的工作順利，盡管面臨金融海嘯，但鳳凰將危機(jī)視為機(jī)遇，不改初衷，如期上市。昌興國際（08139，HK）也成功轉(zhuǎn)板于12月18日開始在港交所主板交易。昌興國際董事會(huì)認(rèn)為，轉(zhuǎn)板上市將提升公司的形象、業(yè)務(wù)發(fā)展以及融資靈活性。

　　本月之前已有眾多創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)投香港主板，8月12日康健國際(08138)開始在主板買賣；玖源集團(tuán)(08042)于8月25日起在主板買賣；8月29日浪潮國際由創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)至香港港交所主板上市；長江生命科技(08222)于9月8日起開始由創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)至主板買賣；捷豐家居（8310）于9月10日轉(zhuǎn)至主板。中國消防亦于10月6日在主板買賣。第一電訊(08110)也在11月6日起轉(zhuǎn)至主板；錦恒汽車(00872)11月12日開始在主板進(jìn)行買賣。

　　西南證券分析師周興政表示，在主板上市的企業(yè)在活躍度和吸引投資者等方面都優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板，對(duì)企業(yè)融資更有好處。

　　然而，并非每家申請(qǐng)轉(zhuǎn)板的創(chuàng)業(yè)板公司都能獲批，松景科技(08013)11月17日向聯(lián)交所遞交正式轉(zhuǎn)板申請(qǐng)，然而聯(lián)交所上市科卻退回其轉(zhuǎn)板申請(qǐng)，認(rèn)為松景科技表面上未能符合主板上市規(guī)則規(guī)定。該有關(guān)規(guī)定包括公眾人士持有之公司證券于上市時(shí)預(yù)期市值最少為5000萬元，以及公司上市時(shí)預(yù)期市值須最少為2億元。

　　回購或?yàn)榉�(wěn)定股價(jià)

　　轉(zhuǎn)板風(fēng)起云涌，而在轉(zhuǎn)板之前一些創(chuàng)業(yè)板公司往往進(jìn)行股份回購。昌興國際12月18日轉(zhuǎn)至主板買賣，而早在中期業(yè)績發(fā)布之后，昌興國際便展開了連續(xù)回購股票行動(dòng)，最近一次回購是在11月27日，昌興國際以每股0.116港元回購230萬股份，涉及資金26.68萬港元。今年以來，該公司在二級(jí)市場共回購了1844萬股。

　　6月份轉(zhuǎn)至主板的網(wǎng)龍(8288.HK)也曾在今年1月31日進(jìn)行股份回購，回購股份2.71萬股。9月3日至9月8日期間網(wǎng)龍又進(jìn)行了四次回購，累計(jì)回購股份232萬股，平均回購價(jià)為5.97港元，涉及總金額1181萬港元。

　　11月20日網(wǎng)龍?jiān)俅我悦抗勺罡邇r(jià)2.50港元、最低2.42港元的價(jià)格回購共67.8萬股，總金額167萬港元。這次大規(guī)模回購因?yàn)榇饲熬W(wǎng)龍發(fā)布了盈利預(yù)警，原本就低迷的股價(jià)雪上加霜，而在過去一年間網(wǎng)龍最高股價(jià)為19港元，最低2.42港元的價(jià)格是回購股票的好時(shí)機(jī)。網(wǎng)龍集團(tuán)主席兼執(zhí)行董事劉德建表示：“股價(jià)沒有真正反映網(wǎng)龍的潛在價(jià)值，集團(tuán)不排除在適當(dāng)時(shí)候再次回購股票�！�

　　同在香港創(chuàng)業(yè)板的網(wǎng)絡(luò)股慧聰網(wǎng)(8292.HK)、中華網(wǎng)(8006.HK) 也進(jìn)行了多次回購。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上市公司回購自家股票，是對(duì)公司有信心的體現(xiàn)。針對(duì)創(chuàng)業(yè)板較低的市場價(jià)格，除是一種抄底式的“低位吸籌”投資策略外，還有利于支撐公司股價(jià)。不過，需要提防的是有的股份盡管被頻頻回購，仍未能逃脫被大盤低拋的情況。

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