2009年限售股解禁前瞻

　　□ 本報(bào)記者 任小雨

　　如果說2008年是“大小非出場秀”的話，那么2009年的首發(fā)解禁股恐怕要唱絕對主角了。據(jù)WIND最新統(tǒng)計(jì)顯示，2009年全年將迎來6871.89億股解禁上市流通股，與今年的1622.28億股相比，規(guī)模擴(kuò)大3.23倍。其中，10月份解禁量將占2009年全年的四成。

　　從市值方面來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，2009年全年解禁上市流通市值合計(jì)為34620.15億元，2010年高達(dá)36473.44億元。考慮到股改限售股的上市流通在2011年漸近尾聲，2010年無疑將是限售股解禁市值最高的一年。與2008年股改限售股為主力不同，2009年限售股的主力變成了首發(fā)解禁股，其總量高達(dá)4643.62億股；此外，股改解禁股為2045.78億股，增發(fā)限售股為132.26億股。

　　具體來看，2009年一季度，共有355家上市公司迎來限售股解禁，累計(jì)上市流通524.78億股。從WIND統(tǒng)計(jì)信息來看，1月份粵電力A和北大荒限售股解禁數(shù)量最多，但考慮到均為大股東持股，因此實(shí)際拋售壓力并不大。2月27日招商銀行將有由13家公司持有的47.99億股限售股上市流通，屆時(shí)招行將進(jìn)入全流通時(shí)代。3月11日ST鹽湖的限售股解禁上市也很引人注目，共有28家股東持有的2.64億股限售股將上市流通，考慮到其持股成本低廉，拋售壓力可能不小。

　　2009年二季度，共有371家上市公司迎來限售股解禁，累計(jì)上市流通642.26億股。4月27日紫金礦業(yè)49.25億股首發(fā)限售股解禁最引人關(guān)注，為新華都實(shí)業(yè)集團(tuán)等3家法人股東以及6位自然人股東所持有。中國聯(lián)通、浦發(fā)銀行和貴州茅臺在5月份分別有107.55億股、6.49億股和4.89億股解禁，持有者均為大股東。華夏銀行15.57億股股改限售股將在6月份上市流通，由27家公司所持有，包括首鋼總公司、國家電網(wǎng)公司等，不過在股改時(shí)均有“在實(shí)施股改后36個(gè)月內(nèi)出售股份不超過持股比例的30%”的承諾。

　　2009年三季度，共有288家上市公司迎來限售股解禁，累計(jì)上市流通2237.90億股。7月份，將迎來2009年限售股解禁的一個(gè)高潮，共有125家公司的1864.46億股限售股解禁。中國銀行7月6日上市流通的1713.25億股均為匯金公司所持有，因此幾乎沒有減持的可能。不過從持股集中度來看，華麗家族、ST深泰、中科英華以及東方銀星屆時(shí)可能會(huì)面臨較大的拋售壓力。大秦鐵路、中國國航、華電國際、國電電力4家公司8月份共有201.35億股限售股上市，占8月解禁總數(shù)的65.97%，實(shí)際拋售壓力也不大。

　　2009年四季度，共有199家上市公司迎來限售股解禁，累計(jì)上市流通3449.62億股。10月雖然只有51家公司，但是解禁數(shù)量高達(dá)3130.57億股，占全年解禁總數(shù)的四成以上，屆時(shí)A股市場將迎來明年解禁股上市的最高潮。10月27日，工行2360.12億股限售股上市流通，其中，財(cái)政部和匯金公司各持有1180.06億股，通過二級市場減持可能性幾乎為零；中國石化的570.88億股將于10月10日上市，持有者為大股東中國石油化工集團(tuán)公司，減持可能性也不大。在大股東所持股份解禁以后，工行和中石化A股都將進(jìn)入全流通時(shí)代。

　　航空動(dòng)力也許將是11月份面臨解禁壓力較大的一家公司，11月20日該公司將有3133.28萬股限售股上市流通，雖然數(shù)量不算多，但是由于持有者眾多，因此屆時(shí)其股價(jià)可能會(huì)面臨較大壓力。12月份的限售股解禁則主要集中在20日以后。

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