央行再度降息、降存款準備金率卻換來了股市連續下跌，市場將這一反常理解為“利好出盡是利空”。

　　在4萬億刺激經濟、匯金入市、頻繁降息之后，市場普遍預期，管理層手中的牌已經不多。

　　但國泰君安周三卻大膽預言稱，救經濟，政府手中的牌仍有不少。

　　國泰君安認為，目前，股市正處于熊市第二階段，大盤主要特征就是震蕩筑底。從日本過去的經驗看，每次政府實施刺激方案后股市都會上漲，到一定幅度回落，然后政府會再拋出新的刺激方案，股市再度上漲，如此反復。而此次，中國4萬億經濟刺激方案出臺后，A股反彈已經超過一個半月，最高反彈幅度超過26%，若再度上漲，需要后繼的刺激方案。

　　對于新的刺激方案，該機構認為政府手中至少還有三張牌：第一張牌，財政政策的力度會進一步加大，很可能推出第二套經濟刺激方案；第二張牌，會允許地方政府發債，在當前地方政府普遍資金不足的情況下，允許地方政府發債有助于保證明年投資計劃的如期實施，利好效應不亞于前者；最后一張牌，政策很可能給收入水平較低的民眾發放一定期限的消費券，“假定對5億人每人發放1000元券，一共5000億，就算其中一半由于替代效應效果抵消，也會新增2500億的消費，可帶動1~2個百分點名義GDP。”

　　據《大眾證券報》