昨天的反彈是從地產(chǎn)股的啟動(dòng)開(kāi)始的，而刺激地產(chǎn)股上漲的正是投資者對(duì)央行再度降息的預(yù)期。

　　降息預(yù)期

　　再起利好或兌現(xiàn)

　　昨天，再度降息的信息，源自于央行行長(zhǎng)周小川的表態(tài)。周小川昨天在香港表示，央行從現(xiàn)在到明年中期都有降息的可能。此外，央行日前發(fā)布的金融數(shù)據(jù)顯示，11月份人民幣貸款增加較多，但貨幣供應(yīng)量增速仍繼續(xù)走低。分析人士認(rèn)為，這表明央行適度寬松的貨幣政策已取得一定效果，但M1增速仍未回升顯示宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的通縮風(fēng)險(xiǎn)日漸加大，年內(nèi)仍可能繼續(xù)降息。

　　分析人士對(duì)此指出，在降息信息中，昨天市場(chǎng)開(kāi)始逐漸反彈。特別是在收盤前的半個(gè)小時(shí)里，全天萎縮的市場(chǎng)成交突然開(kāi)始放量。這顯示了投資者更加傾向于相信利好將會(huì)兌現(xiàn)。實(shí)際上，從9月18日以來(lái)，管理層就一直頻吹暖風(fēng)，既有刺激經(jīng)濟(jì)的4萬(wàn)億振興方案，又有中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)“保增長(zhǎng)”的定調(diào)，投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)的擔(dān)心開(kāi)始逐漸化解；而保險(xiǎn)資金宣布將增加入市比例，國(guó)資委也表態(tài)將增持央企股票，使得投資者對(duì)市場(chǎng)信心開(kāi)始漸漸回暖。正是在這樣的預(yù)期中，投資者愿意相信利好會(huì)兌現(xiàn)，而市場(chǎng)也才上演了絕地反擊的好戲。

　　投資者信心

　　已經(jīng)恢復(fù)

　　盤面也間接顯示了市場(chǎng)信心的恢復(fù)，而中國(guó)證券投資者保護(hù)網(wǎng)上一項(xiàng)名為“12月投資者信心調(diào)查”，更直接顯示了投資者對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的態(tài)度。

　　調(diào)查顯示，投資者對(duì)政策的信心越來(lái)越足，在接受訪問(wèn)的950名股民中，有超過(guò)51%的投資者認(rèn)為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策對(duì)未來(lái)3個(gè)月的股市將產(chǎn)生有利影響，僅有10%的投資者認(rèn)為會(huì)產(chǎn)生不利影響；投資者對(duì)于行情的走勢(shì)也開(kāi)始有信心了，36.74%的人認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)估值大大低于合理的投資價(jià)值，而37.26%的投資者認(rèn)為估值合理；超過(guò)60%的認(rèn)為在最近一個(gè)月市場(chǎng)會(huì)上漲或是持平，認(rèn)為會(huì)下跌的僅為30%。而一旦市場(chǎng)出現(xiàn)超過(guò)10%的下跌，半數(shù)以上的投資者認(rèn)為將很快漲回去；對(duì)于未來(lái)三個(gè)月的走勢(shì)，55%的投資者認(rèn)為會(huì)上漲，認(rèn)為會(huì)下跌的為32%。此外，26%的投資者表示在未來(lái)3個(gè)月會(huì)增加股票投資，44%的表示不變，僅15%的投資者表示將減少投資。

　　本報(bào)記者 劉泰山

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