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本報最新調查顯示,五成基金經理認為———上市公司明年盈利將現負增長
最看好醫藥、消費零售、地產三大行業
本報訊 年關將至,股指正在2000點上下掙扎。面對未來復雜的國際國內環境,市場未來趨勢何時能夠明了?為此,本報以不記名問卷形式對基金經理進行調查,收集了來自北京、上海、深圳、廣州的幾十家基金公司的40位基金經理的答卷。
其中,16位基金經理認為“明年宏觀經濟增速放緩但仍強勁”,50%的基金經理預測“上市公司明年盈利將現負增長”,55%的基金經理認為“2009年的A股市場將由熊轉牛”、“醫藥、消費零售、地產成為最被看好的三大行業”,這一系列的數據顯示基金經理們對于2009年表現出非常謹慎的態度,分歧空前加劇。
對宏觀經濟走勢普遍謹慎
出于對實體經濟的擔憂,基金經理對宏觀經濟走勢普遍持謹慎態度。如“對明年宏觀經濟走勢有何看法?”這一問題,雖然有40%的基金經理認為“增速放緩但仍強勁”,但有60%的基金經理預測將“輕微衰退”。而對于明年GDP增速,有18位基金經理選擇了“7%—8%”的選項,而有16位認為在“6%—7%”的水平。
展望2009年,基金經理們對于上市公司盈利能力的擔憂顯而易見。調查顯示,50%的基金經理認為上市公司的盈利水平將出現負增長,45%的基金經理認為盈利水平在0%—10%之間,而沒有一位基金經理認為上市公司盈利水平超過20%。
在市場大幅下跌一年多之后,55%的基金經理認為2009年市場將由熊轉牛 ,另有39%的基金經理選擇“熊市進一步深化”,不過兩位最樂觀的基金經理認為2009年將處于“牛市初期”。
調查顯示,宏觀經濟政策和上市公司的盈利能力成為影響未來中國股市走向的最重要因素。影響2009年市場的關鍵因素中,“貨幣政策”、“企業盈利增速下降”、“全球經濟放緩”、“大小非問題”成為基金經理們關注的重點,分別有22%、32%、20%、22%的支持率。
滬指重返4000點或需時三年
調查顯示,75%的基金經理認為滬指重返4000點至少需要三年時間。另有25%基金經理認為只需要兩年時間。
對于未來市場的走勢,基金經理們的意見分歧較大。在本報對基金經理調查中,設置了“您認為當前市場估值水平如何”一題,選擇“仍然偏高”、“處于合理區間”、“明顯低估,具備長期投資價值”的基金經理分別有12人、14人、14人。而相同一個問題,在本報6月份對基金經理調查中,還有近九成基金經理認可當時的A股估值。
深圳一位基金經理表示,現在看整體估值水平的意義不大,“部分個股已經具備長期投資價值”。他的觀點得到認同,在“2009年,將采取怎樣的投資策略”一問中,47%選擇了“逐步加倉并長期持有”,而48%選擇了“擇時重于擇股操作”,沒有一位基金經理選擇“維持低倉位控制風險”,顯然都偏重于精選個股,以及進行波段操作。
“股票倉位多少”這一問題能真實地反映出基金經理對于后市的態度。調查結果顯示,有60%的基金經理表示自己管理的基金股票倉位在60%—70%之間,13%的基金經理的股票持倉比例在50%—60%,還有7%的倉位在40%—50%。顯然,目前市場的風向是“做多者寡、做空者眾”。
看好醫藥零售地產
調查顯示,目前,最被基金經理看好的三大行業為醫藥、消費零售、地產。當問及2009年最看好行業時,32%的基金經理選擇了醫藥,各有20%和16%的基金經理選擇消費零售業和地產行業。此外,電力行業和有色金屬行業分別有10位、8位基金經理看好。處于“第三梯隊”的行業是能源、鋼鐵、金融,均有4%的支持率。
近期政策利好頻出,基金經理對于明年的投資主題也隨之轉變。最為基金經理關注的投資主題是“基礎設施建設”,有30位基金經理贊同。其次是“國企整合與資產注入”和“消費驅動與服務升級”,分別有28人、26人支持。“節能減排”、“新能源 ”和“三農概念”也是比較熱門的投資主題。
而一直被基金看好的金融業,卻離開了基金經理的視線。一位上海的基金經理表示,宏觀經濟將步入輕度衰退,目前要選擇非周期型行業,如醫藥等增長穩健、受國家政策扶持的行業。
值得注意的是,未來不同行業和企業的分化可能更為嚴重。深圳的一位基金經理表示,個股重于行業,目前應選擇能“度過寒冬,獲得極大發展”的企業。他還表示,雖然行業一直都在分化,但未來分化速度將加快,程度也將加劇,“后市應多關注具有實質性業績增長的公司”。