前10月置入資產凈利潤不足置出資產四分之一

　　證券時報記者 肖 柳

　　本報訊 在發布相關資產置換關聯交易公告后，時代科技(000611)今日公布了經會計師事務所審計的置入資產和置出資產的財務狀況。會計師審計后的財報顯示，截至2008年10月31日，置入資產實現的凈利潤僅為412萬元，而置出資產實現的凈利潤合計卻達到1924萬元，置入資產實現凈利潤還不足置出資產的四分之一。

　　據了解，時代科技本次擬置出資產包括兩部分，一是時代科技所持濟南試金集團78.2%股權，二是北京時代之峰42%股權；擬置入資產是時代科技潛在第二大股東浙江眾禾所持四海氨綸43.415%股權。按照時代科技的說法，置出資產未來1至2年內很難消除因經濟蕭條、上下游企業資金緊張帶來的不利影響，而目前置入資產氨綸行業比較穩定，是金融危機環境下依然較為景氣的行業。

　　會計師審計后的報表顯示，截至2008年10月31日，試金集團總資產為4.03億元，凈資產為4388萬元，營業收入為7974萬元，凈利潤為虧損1603萬元；時代之峰總資產為4.44億元，凈資產3.34億元，營業收入為1.35億元，凈利潤為3527萬元，在2007年該公司更是實現營業收入1.58億元，凈利潤4181萬元。

　　相較時代之峰，置入資產四海氨綸并未有什么明顯優勢。四海氨綸成立于2002年12月，號稱是目前中國“日清紡”氨綸干紡生產工藝的最大生產商之一。不過，從財務報表上來看，它的盈利能力似乎并非那么“出類拔萃”。截至2008年10月31日，該公司總資產為8.74億元，凈資產為3.12億元，實現營業收入為2.2億元，凈利潤為412萬元，即使在氨綸行業高景氣度的2007年，該公司的營業收入為2.6億元，凈利潤也不過4134萬元。

　　分析人士認為，從總資產上來說，置入總資產和置出總資產差不多，而凈資產方面，置出資產顯然要高于置入資產，僅時代之峰一家公司的凈資產就已經超過四海氨綸了，在盈利上，置出資產盈利的穩定性要明顯高于置入資產，而且置出資產的盈利能力也毫不遜色于置入資產，僅時代之峰一家公司就可以和四海氨綸相媲美，但是在股權的估值上，試金集團78.2%股權加上時代之峰42%股權才能換得四海氨綸43.415%的股權，這筆交易至少看起來很不劃算。

　　按照時代科技的說法，氨綸行業比較穩定，是金融危機環境下依然較為景氣的行業，有利于開拓公司新的利潤增長點。對于這點，業內人士指出，近期受金融危機影響，包括華峰氨綸在內的多家氨綸制造商都在減產以期減少虧損，在業績預告里，這些企業明確指出，目前氨綸市場已是持續低迷，并且很難預料何時市場才能復蘇。

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