□ 本報記者 家路美

　　在經歷了前兩年的高速增長之后，上市銀行2008年的經營業績能否頂住國際金融動蕩及國內經濟調整的雙重壓力而持續向好？業內人士認為，隨著經濟增長趨緩，銀行業的盈利增速也會隨之放慢，上市銀行2008年盈利空間有可能受到壓縮。但整體來看，由于前三季度銀行業在緊縮政策中保持快速增長，且業績支持因素在第四季度繼續發揮作用，上市銀行2008年的財務報表仍有望保持靚麗。

　　前三季業績奠定全年基礎

　　盡管2008年尚未收尾，但上市銀行全年業績輪廓仍可根據前三季度的發展勢頭勾勒出來。資料顯示，今年前三季度，上市銀行凈利潤同比增長52.35%，各國有銀行、股份制銀行、地方商行均取得不向程度進展。這將為全年業績奠定良好基礎。

　　根據公司公告，中國銀行前三季度的主要經濟指標均呈增長態勢，實現凈利潤617.90億元，每股收益0.23元；核心資本充足率11.04%，比上年末增0.37%，資本充足率13.89%，比上年末增0.55%。建設銀行實現凈利潤842.67億元，同比增長47.58%。工商銀行實現凈利潤927.30億元，同比增長46.48%；核心資本充足率10.51%，資本充足率12.62%，滿足監管要求等。業內人士認為，在經濟下行周期，大型國有商行的經營和增長都比較穩健，一方面，這些銀行的營業網點覆蓋范圍廣、客戶群體龐大，有利于發展中間和零售業務；另一方面，成本收入比偏低，管理水平較高，有利于控制費用、擴大盈利空間。因此，預計幾大國有商行2008年業績將在三季度的基礎上繼續上升。

　　招商銀行實現凈利潤18,999百萬，同比增長49.45%；每股收益1.29元，同比增長50%；集團資本充足率12.82%，核心資本充足率為8%。民生銀行實現凈利潤86.37億元等。整體而言，招商銀行的風險管理做得比較好，信用卡和零售業務優勢明顯，房地產開發貸款占比小，風險較低；民生銀行的綜合競爭力較強，不良貸款和不良率持續雙降，撥備覆蓋率也比較高等。這幾家股份制商行抵御經濟下行周期風險的能力處于較高水平，預計2008年業績也將穩中有升。

　　資料還顯示，興業銀行前三季度實現凈利潤94.26億元，同比增長56.49%。南京銀行也取得凈利潤12.13億元的成績。業內人士稱，南京銀行、興業銀行的中間業務發展較快，信貸結構較優，債券業務優勢明顯，資產質量相對較高。作為全國性地方商行的代表，其2008年業績應該較為樂觀。

　　不良貸款壓力隱現

　　一般來說，經濟下行都會導致銀行業不良資產率上升，而不良貸款將給銀行業績帶來負面影響。業內人士稱，盡管這一效應可能不會在上市銀行2008年年報中充分體現，但不等于相關銀行沒有不良貸款反彈的壓力。

　　其實，這一壓力已經在今年三季度末有所顯露：2008年9月末，整個銀行業不良貸款規模季度環比上升，不良率季度環比繼續略降。不良貸款余額為12654.3億元，較6月末的12425.1上升229.2億元(上升1.84%)；不良率由2008年6月末的5.58%降到5.49%。

　　上市銀行面臨的情況有所區別。三季度末，除沒有公布相關資料的華夏銀行、北京銀行和南京銀行外，其余11家上市銀行中已有中國銀行、民生銀行、興業銀行和寧波銀行的不良率環比上升，而中國銀行、建設銀行、興業銀行、寧波銀行、浦發銀行、民生銀行的不良貸款余額也同時走高。

　　業內人士認為，銀行業不良貸款上升跟實體經濟走弱有密切關系，并且，銀行業不良余額的上升滯后于實體經濟走弱。但具體到各家銀行來看，情況又有所不同。唯一可以肯定的是，不良貸款不可能先于實體經濟見底。因此，基于未來一段時間內企業經營狀況仍將下滑的判斷，銀行不良貸款依然面臨較大的壓力。2008年的經營業績已基本定局，但考慮到不良余額的反彈壓力以及資產收益率下降，上市銀行可能在2009年面臨業績下滑的風險。

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