⊙特約撰稿 黃湘源

　　一切的期待，莫不糾結于平準基金。萬千的“救市情結”，不如說是“平準基金情結”。

　　然而，我們究竟需要什么樣的平準基金？

　　中央?yún)R金入市的時候，也有人稱之為平準基金。中央?yún)R金的增持之所以未能穩(wěn)住三大行，主要原因當然是其增持乃是大股東所當為的份內行為，根本算不得什么平準基金。

　　由于當前我國股市的異常波動主要來自大小非而并不是一般的投機資金惡意做空所造成的。通過平準基金來買斷某些減持沖動特別強烈的大小非和與之相關的破壞性較大的投機性拋盤來穩(wěn)定股指，或者不失為開創(chuàng)市場重見天日之良好機會的良策。

　　平準基金雖然并不是大小非社會責任基金，也不是單純收購大小非的并購基金，更不是解決大小非問題的惟一對癥措施和手段，但借助平準基金之力克制大小非尤其是大非，也可以說是有效的市場化救市手段。

　　在某種意義上，平準基金也并不是孤軍奮斗。一則，以二次發(fā)售為平臺，把中央?yún)R金和國資委包括各級地方國資委分別投入的增持基金集中起來，再加上平準基金，就足以建立一個與擬減持國有股即大非之大宗交易旗鼓相當?shù)馁I方市場；二則，平準基金作為大小非的狙擊手，和國有股劃撥社保基金轉持，有異曲同工之妙，也可以聯(lián)起手來，共同成為收容大小非的蓄水池；三則，包括增持、回購、限售和鎖倉之類措施在內的綜合配合和協(xié)調，有助于大小非問題的全面解決；與此同時，通過發(fā)行制度的深刻改革，也將從源頭上消除源源不斷地生成大小非的土壤和條件。

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