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中石化殼資源重組上演資本大戲
□本報記者 張楠
自2000年開始涉足資本市場，中國石化（600028）利用資本市場的資金支持拓展上下游業(yè)務(wù)，增強(qiáng)整體競爭力；同時，2005年開始利用A股市場股改契機(jī)進(jìn)行內(nèi)部整合，并私有化部分殼資源，一度成為A股資本運(yùn)作的標(biāo)桿。無論過去、現(xiàn)在，還是將來中國石化都會是資本市場的重頭戲。
資本重組之戰(zhàn)
1998年7月，中國石油化工集團(tuán)公司和中國石油天然氣集團(tuán)公司同時重組成立，分別實現(xiàn)了上下游、內(nèi)外貿(mào)、產(chǎn)銷一體化。這是我國石油石化工業(yè)發(fā)展史上的又一里程碑。
經(jīng)過改組，初步形成了當(dāng)今的產(chǎn)業(yè)布局。北京以南的東部、南部地區(qū)的企業(yè)劃歸中國石化集團(tuán)公司，北京以北的東北、華北的大部分地區(qū)的企業(yè)，以及西北、西南部分地區(qū)的企業(yè)劃歸中國石油天然氣集團(tuán)公司。
2000年2月，經(jīng)過整體重組改制，中國石化集團(tuán)公司集中主業(yè)和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以獨(dú)家發(fā)起方式創(chuàng)立了中國石油化工股份有限公司。2000年10月18日、19日中國石化在紐約、香港、倫敦境外三地成功上市，發(fā)行168億股H股，實現(xiàn)了戰(zhàn)略性重組的歷史性突破。2001年8月8日，中國石化發(fā)行28億股A股，在上海交易所掛牌上市。
中國石化發(fā)行H股和A股的兩次大規(guī)模上市融資，使總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)在較短的時間內(nèi)獲得較大增長。引進(jìn)戰(zhàn)略投資者成為融資之外中國石化最重要的收獲。
首次發(fā)行H股，中國石化引進(jìn)了埃克森美孚、殼牌、BP、ABB等四家戰(zhàn)略投資者，以及香港的恒基兆業(yè)、中華煤氣、長江實業(yè)、和記黃埔等四家財務(wù)投資者。發(fā)行A股時，又引進(jìn)四川長虹、上海寶鋼、武漢鋼鐵、中國遠(yuǎn)洋等9家戰(zhàn)略投資者。
中國石化2000年在海外上市時，就向投資者承諾，將擇機(jī)整合境內(nèi)外上市子公司。上市時下屬有十幾家公司已經(jīng)在A股和H股市場上市，其中有從事核心業(yè)務(wù)且比較重要的公司，如上海石化、揚(yáng)子石化等；也有從事核心業(yè)務(wù)、但規(guī)模較小的公司，如石煉化、中原油氣等，還有主業(yè)相關(guān)或集團(tuán)下屬的上市公司，如茂化實華、江鉆股份等。
中國石化以資產(chǎn)置換方式率先整合了湖北興化和中國鳳凰。公司將持有的湖北興化全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國家開發(fā)投資公司，邁出重組整合的第一步；2005年10月，通過資產(chǎn)置換，中國長江航運(yùn)（集團(tuán)）總公司成為中國鳳凰的第一大股東。
2004年底，中國石化通過全資子公司北京飛天，以38.48億港元現(xiàn)金回購北京燕化全部流通股。2006年，中國石化以76.72億港元成功回購鎮(zhèn)海煉化，之后鎮(zhèn)海煉化從香港聯(lián)合交易所退市；其后，長江證券借殼石煉化。
2006年2月，中國石化宣布主要以換殼的方式啟動新一批整合重組，同時推出相關(guān)股改方案。宣布斥資143億元以現(xiàn)金要約的方式收購旗下齊魯石化、揚(yáng)子石化、中原油氣、石油大明四家A股上市子公司的全部流通股和非流通股。
今年，中國石化向盛世達(dá)投資有限公司轉(zhuǎn)讓所持6791.2萬股國有法人股，并向S武石油回購了其整體資產(chǎn)。今年9月已完成過戶登記，并完成S武石油整體資產(chǎn)的交接手續(xù)。
目前還剩下S上石化、S儀化、泰山石油等數(shù)家中石化系公司尚未完成股改和重組。
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