□ 金百靈投資 秦 洪

　　　昨日A股市場大幅走低，但盤口顯示出中國南車等鐵路設備股逆勢飄紅。而中鐵二局等鐵路建設股在昨日雖然大幅走低，但卻是本輪行情的明星股，中鐵二局是率先翻番的個股之一。那么，如何看待鐵路建設概念股的走勢呢？

　　建設前景賦予增長趨勢

　　對于鐵路建設板塊在近期的強勢，筆者傾向于認為主要是因為近期一系列關于鐵路投資規模拓展的信息，這不僅僅體現在4萬億元投資規模中關于鐵路投資的樂觀預期。而且還體現在地方政府對鐵路、地鐵等軌道交通建設的投資激情，尤其是地鐵軌道交通的建設將給鐵路建設以及相關設備行業提供新的強勁增長需求。有資料顯示，目前成都、沈陽、哈爾濱、南京等諸多大城市均在大力發展城市軌道交通，這必然會對軌道交通設備、軌道交通建筑等相關行業上市公司帶來新的行業需求。

　　這也得到了具體數據的佐證，今年以來鐵路投資的速度明顯加快，鐵路固定資產投資完成2117億元，同比增加54%。近一個月來的鐵路開工項目更是明顯增多，加快了項目的投資進度，開工項目的總投資額度達到4312億元，因此，行業分析師預計2008年-2010年將有年均4000億元的投資額度，其中2008年3900億元（基本建設3300億，機車車輛購置600億元），2009年4200億元（基本建設3500億元，機車車輛購置700億元），2010年4000億元左右（基本建設3250億元，機車車輛購置750億元）。

　　如此數據顯示，鐵路建設相關行業的上市公司業績在未來三至五年內，仍有望保持著相對確定的增長。反觀當前A股市場，由于全球金融危機所帶來的經濟增速下滑預期漸趨強烈，因此，類似于鐵路建設相關行業在未來三至五年內的業績相對確定增長的行業的確不多，這就賦予此類行業的相關個股成為機構資金競相追捧的香餑餑，就如同在上一輪的2001年至2005年的熊市中，港口與高速公路、機場等業績相對確定穩定增長的公用事業股被機構資金反復追捧并最終成為熊市牛股一樣。

　　關注兩類鐵路建設股

　　綜上所述，鐵路建設股相關行業個股的二級市場股價走勢相對樂觀，故在實際操作中，建議投資者密切關注，尤其是這么兩類鐵路設備股。一是建筑承包類的個股，主要以中國鐵建、中國中鐵、中鐵二局等品種為主，此類個股不僅僅得到了A股機構資金的青睞，在港股的H股也得到了境外機構資金的青睞。當然，此類個股由于近期漲幅較大，或面臨短線回調。但回調過后，仍可積極低吸。

　　二是從事相關設備制造類的個股，主要以時代新材、中國南車、南方匯通等，其中時代新材、中國南車等品種在近期有領漲的態勢，不過，短線調整壓力相對較大，建議投資者可觀察其短線走勢，如果短線調整幅度較大，可以低吸持有。而南方匯通的投資機會可能更來源于整合的預期，畢竟公開信息顯示出南方匯通凈殼出讓的概率極大，所以，也存在著投資機會，在股價下跌過程中可跟蹤。另外，對華東數控等鐵路上游產業也可跟蹤。

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