（杭州新希望）

　　本輪反彈行情的產生主因在于政策面的積極變化，而熱點也集中在基礎板塊，機械業等在拉動內需中受益明顯，操作上建議投資者積極關注鋼鐵股，由于建材、機械等板塊漲幅過快，而鋼鐵股由于受到行業滑坡的影響而漲幅不大，經過調整后有望出現補漲行情。

　　周期性明顯 短期受益刺激內需政策

　　由于對于宏觀經濟增速的下滑，我國鋼鐵企業面臨較大壓力，而鋼鐵價格也是出現持續回落，使投資者對鋼鐵業的悲觀預期越來越濃，從市場中鋼鐵股的表現也預示整個行業的滑坡速度非常快，不少品種的跌幅相當驚人；另一方面，國際金融風暴的襲擊已開始影響到實體經濟，尤其近期美國汽車業巨頭面臨倒閉，不僅對全球汽車行業來說是一個巨大的利空，同樣一些鋼鐵企業將受到巨大影響，而我國作為鋼鐵出口大國影響將比較大，但是隨著國家刺激內需方案的出臺，尤其是加強鐵路建設和災后重建工作的推進將直接拉動國內鋼材的需求量，此外，國家將取消部分鋼材的出口關稅，緩解了國內鋼企的虧損壓力，這一系列政策的出臺將有效抵御國際金融危機對我國鋼鐵行業的沖擊，因此，明年我國鋼鐵業有望出現短時間回暖跡象。但從中期角度看，行業景氣度低迷趨勢難以改變，由于庫存的增加和鋼材價格的回落使得鋼鐵企業的盈利水平可能出現下降，因此近期許多國內鋼鐵大廠紛紛表示將要發布減產計劃，這對未來整個行業的發展起到積極作用，由于鋼鐵行業的周期性非常明顯，只有隨著供需矛盾的緩和，行業才有望走出低迷階段。

　　機會大于風險 反彈幅度有限

　　雖然行業低迷趨勢難以改變，但政策的扶持為投資者帶來階段性的操作機會還是比較大的。鋼鐵股作為機構投資者重倉品種之一，其在二級市場上的表現舉足輕重，但由于鋼鐵業面臨的不利因素越來越多，且整個市場在調整中的估值水平呈下降趨勢，鋼鐵板塊的估值優勢也趨于不明顯的情況下，機構投資者之間的分歧無疑加大了對其搏殺程度，但從盤面看，鋼鐵板塊由于前期跌幅慘重，再次出現深幅調整的可能性不大，且近期增量資金介入的跡象比較明顯，且政策上拉動需求的作用非常明顯，經過短期調整后，仍具備繼續走強的條件，且具備一定的補漲空間，后市機會明顯大于風險。

　　個股面臨分化 重點關注建筑鋼鐵股

　　近期鋼鐵板塊的活躍度明顯提升，量能也一直保持在合理水平，且走勢穩健，后市再度走強的可能性較大，但由于鋼鐵行業產品分類比較多，此次國家刺激內需在基礎設施及房地產、機場、鐵路建設的拉動使建材市場保持一定增長，因此對于建筑鋼材企業的正面影響比較大，而對于一些生產冷熱軋產品的鋼鐵企業影響不樂觀，而汽車業等行業的景氣度依然低迷，其需求刺激不很樂觀，建議投資者重點關注建筑鋼鐵企業。（杭州新希望）

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