葛洲壩中標26.9億，特變電工承擔8.3億的向家壩-上海800kV直流輸電工程換流變壓器項目

　　 理財周報見習記者 李知平/文

　　 11月12日的國務院常務會議審批了總投資174億元的水利樞紐工程。

　　 作為基礎設施建設的重頭，水利水電建設在這一輪擴大內需經濟運動中搭上了順風車。

　　 超級水電站建設帶來增長點

　　 中國三峽總公司正于金沙江流域著手建設總投資近千億元的溪洛渡和向家壩兩個超級水電站。根據三峽總公司規劃，同在金沙江下游的裝機容量分別為790萬千瓦的烏東德水電站和1200萬千瓦的白鶴灘水電站也將于2009年開工，預計2020年左右建成投產。

　　 長城證券分析師周濤對記者表示，若干年以后，這四大水電站也將注入成為長江電力（600900.SH）資產，這點會影響到長江電力的長期走勢。建設大型水電站會對當地的水泥、建材行業提供很大拉力，同時生產發電設備的企業也會從中獲利。

　　 上海證券分析師牛品介紹說，這兩座大型水電站需要的大多是70萬千瓦以上的水輪發電機，目前在國內具備生產這種型水輪發電機能力的公司主要是東方電氣（600875.SH），其次是哈動力集團和上海電氣集團。東方電氣作為西南本地發電設備龍頭企業，又具有水輪發電機最強的生產能力，是西南水電站發電設備重要供應商。不過以上海電氣為大股東的上市公司上海機電與上電股份證券部人員均表示水電站建設與本公司業務并無太大關系，而母公司上海電氣目前是在香港上市。

　　 “大型水電站的建設仍會在較長時期內為四川湖北當地的水泥、建材行業帶來需求拉力。”分析師牛品對記者表示。

　　 公開資料顯示，中國中鐵（601390.SH）、特變電工（600089.SH）、華新水泥（600801.SH）、葛洲壩（600068.SH）等都是溪洛渡與向家壩兩大水電站建設的主要參與者。

　　 特變電工承擔金額為8.3億元的向家壩-上海800kV直流輸電工程換流變壓器項目；葛洲壩則于2008年6月11日與中國長江三峽工程開發總公司簽訂金沙江向家壩水電站二期土建及金屬結構安裝工程Ⅰ標段施工合同，合同總價26.9億元，項目工期5.5年，計劃于2013年12月底完工。

　　 另據三峽總公司透露，今年8月份溪洛渡和向家壩水電站機組招標采購的26臺巨型機組全由國內制造單位中標。其中哈爾濱機電廠中標10臺，東方電氣下的東方電機集團中標9臺，天津阿爾斯通公司中標4臺，上海福伊特西門子公司中標3臺。

　　 此外，長城證券分析師周濤介紹,在西南地區還有眾多電力巨頭如國電電力等均有大型水電站在建或待建。國電電力在大渡河有深溪溝水電站和瀑布溝水電站，其中瀑布溝水電站將于2009年投產。

　　 粵電力受益樂昌峽水利樞紐建設

　　 樂昌峽水利樞紐是廣東重點治水工程，總投資約30億元。廣東省政府近日推出2萬億投資新十大工程刺激經濟增長計劃，決定加快包括樂昌峽水利樞紐在內的一系列工程建設。

　　 記者從樂昌峽水利樞紐建設工程總指揮部獲悉，從今年年初至今，樂昌峽水利樞紐一直在緊張建設當中。目前主要實施的是應急專項工程建設，主體工程尚未開工。預計要到明年年初左右才開始正式工程。廣東水利二局（即粵電力）目前承擔了三項在建工程中的兩項：導流隧洞應急專項工程和壩區交通應急工程的建設。這應證了此前粵電力公布的重大項目中標公告。

　　 據了解，目前水利樞紐主體工程尚未招標開工，對各種原材料投入也不是很大，水泥、鋼材等基建原材料主要都是來自于當地企業。廣東水利二局（粵電力）作為廣東水利建設的龍頭企業，志在參與主要工程建設的競標，有很大機會承建主要工程。

　　 “大型水電站項目的建設對上下游相關行業肯定會有影響。但是水電站建設周期一般都有5-10年，所以我認為相關的企業不會在短期內就有實際的收益。”長城證券分析師周濤表示，“而且在建的水利水電項目受拉動內需經濟政策的變化影響不會很大，關鍵要看今后一段時間內會不會新批下很多項目。按目前看，相對來說電網建設受4萬億投資計劃影響反而更直接，但日前發改委公布明年加快農村電網建設的投入資金才40億元，相對于今年3000億的電網建設總額，受益也并非十分明顯。”

　　 2965億元的機會

　　 “已有大水電站項目的建設應該還是會按部就班地進行，但是在資金來源、建設進度等方面無疑會更有保障，在后續工程的審批上也可能更順利。”上海證券分析師牛品在與記者交流時談到，“因為重大水利項目建設都是投入很大、周期較長的。所以事先計劃都會很周密。已經在建的項目一般都會嚴格按計劃進行，但政策環境的變化對工程還是會有一定的影響，國家再次出重拳擴大內需，會為項目進行創造有利的外在環境。”

　　 國內電力行業巨頭均擁有重大在建或待建項目，中國三峽總公司目前正集中力量開發金沙江流域，主要著手建設與即將建設的有溪洛渡、向家壩、烏東德和白鶴灘四個超級大項目。此外尚有雅魯藏布江、雅礱江等眾多江河流域均有各個公司的大量在建水電項目。

　　 據不完全統計，2008年下半年到2009年，我國僅新開工的大型水電站項目就達112個，總投資達2965億元。這些水電站主要集中于四川、云南、新疆、廣西、甘肅、湖北、河南等省區，其中以西南地區四川省最為集中。

　　 11月12日的國務院常務會議又審批了一批水利樞紐建設工程，包括新疆生產建設兵團瑪納斯河肯斯瓦特、貴州省黔中、江西省峽江等水利樞紐工程，總投資為174億元。預計年內還將有不少水利項目開工。

　　 水利水電工程項目的開發建設，會對上下游相關產業產生很大的需求拉力。主要受益行業包括電力、發電設備、鋼鐵、水泥、建材等。主要受益的上市公司包括工程所處區域附近的水泥、建材和鋼鐵公司；發電設備與電力設備行業的龍頭企業、項目承建與重大合同中標商、項目所屬電力集團公司等。具體包括：長江電力、葛洲壩、岷江水電（600131.SH）、桂冠電力（600236.SH）、川投能源（600674.SH）、東方電氣、特變電工、四川金頂（600678.SH）、國電電力（600795.SH）、中國中鐵、中鐵二局（600528.SH）等。

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