⊙本報(bào)記者 黃金滔

　　深圳證券信息公司最新一份指數(shù)調(diào)整報(bào)告顯示：按照可比性方法計(jì)算，代表中國(guó)藍(lán)籌股的巨潮100指數(shù)市盈率13.3倍，已低于道瓊斯指數(shù)的可比市盈率15.8倍，代表中國(guó)成長(zhǎng)股的中小板指數(shù)市盈率15.7倍，大幅低于納斯達(dá)克指數(shù)市盈率28.3倍。上述數(shù)據(jù)說(shuō)明中國(guó)A股市場(chǎng)的估值水平已全面低于美國(guó)股市。

　　據(jù)悉，深圳證券信息公司將于11月24日對(duì)巨潮100指數(shù)進(jìn)行樣本股調(diào)整，調(diào)入天威保變、北京銀行和中國(guó)鐵建，剔除深圳能源、華菱鋼鐵和四川長(zhǎng)虹。

　　深圳證券信息公司關(guān)于上述指數(shù)調(diào)整報(bào)告顯示：以11月11日收盤(pán)市值和過(guò)去四個(gè)季度凈利潤(rùn)計(jì)算，深證成指、上證50和巨潮100指數(shù)市盈率分別為12倍、13.9倍和13.3倍，而美國(guó)道瓊斯指數(shù)扣除虧損公司后的名義市盈率為10.7倍，不扣除虧損公司的真實(shí)市盈率則為15.8倍；中小板指數(shù)市盈率為15.7倍，而美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)市盈率為28.3倍。中國(guó)股市作為新興市場(chǎng)，歷史上長(zhǎng)期享有估值溢價(jià)，以30倍市盈率為估值中軸，而美國(guó)股市則20倍市盈率為估值中軸，中國(guó)市場(chǎng)估值水平低于美國(guó)市場(chǎng)的情況十分罕見(jiàn)。

　　受美國(guó)金融風(fēng)暴影響，過(guò)去一年全球股市大幅下跌，估值水平快速下降，中國(guó)股市變化尤其明顯。與2007年10月底相比，當(dāng)前美國(guó)股市的估值水平下降約30%，而中國(guó)股市估值水平則下降約70%。值得注意的是，道瓊斯指數(shù)的市盈率下降幅度小于指數(shù)跌幅，而巨潮100指數(shù)則相反，其市盈率下降幅度大于指數(shù)跌幅。

　　對(duì)此，上述報(bào)告認(rèn)為，究其原因，道瓊斯指數(shù)的下跌源于樣本股業(yè)績(jī)出現(xiàn)滑坡，市盈率的下降在合理波動(dòng)區(qū)間。而巨潮100指數(shù)下跌源于對(duì)前景的擔(dān)憂，其間100家樣本股業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)，加速了市盈率的下降。

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