⊙本報記者 潘圣韜

　　幾年前伴隨著證券交易傭金浮動制的實施而誕生的零傭金策略，又在近期重現江湖。業內人士指出，這種不計成本的做法，主要目的還是為了搶奪市場占有率，因此，對成交量貢獻較大的短線大戶成為了零傭金戰術的首選目標。

　　零傭金悄然再現

　　自從2002年證券交易傭金實行浮動制以后，零傭金作為券商的營銷策略之一，開始登上歷史的舞臺。不過這種極端的方法始終是把雙刃劍：在搶占客戶資源的同時不僅犧牲了利潤，還造成了整個行業的惡性競爭。因此在最近一次牛市開始之后，這樣的現象也隨著傭金的水漲船高漸漸淡出了人們的視野。然而在目前新一輪的牛熊轉換過程中，隨著券商之間的競爭日趨白熱化，零傭金戰術再次被悄然運用于客戶爭奪戰中。

　　“我們一位關系挺好的大客戶最近被挖走了，對方只收取最低的成本費，傭金這一塊全免了。而我們這里因為短線客戶很多，如果給他開出同樣的條件，一旦其他客戶知道了提出相同的要求，就不好辦了。”深圳某營業部經理無奈表示。

　　她還透露，這種零傭金挖人的現象目前并不鮮見，“深圳還略好一點，外地某些地方更加厲害。”此外，采取這種做法的并非只有在競爭中處于相對劣勢的中小券商，搶走該營業部客戶的就是國內另一家大型券商。

　　但實際上，這種做法在多數情況下是虧本的買賣。“像這樣的大客戶，一般需要獨立的房間，還需營業部為其配備車位，加上訂餐等其他開銷，營業部在這上面的成本是比較高的，即使能有一些息差收入，頂多也就是持平。”上述經理告訴記者。“不過，在既定的市場份額指標面前，利潤空間不得不讓位于搶占市場占有率，降低傭金費率無疑是見效最快的手段。”

　　短線大戶成首選目標

　　既然零傭金戰術的主要目的是提升市場占有率，其目標客戶也自然而然瞄準了那些短線大戶。

　　“因為市場占有率的主要指標就是成交量，所以他們瞄準的是成交量大的客戶，而長線客戶在這方面貢獻不大，所以我們這里的短線大戶就成了他們的首選目標。”上述營業部經理表示。

　　“那個被挖走的短線客戶，每天在交易傭金方面的貢獻就有幾萬元。”

　　不過她也明確指出，通過零傭金來吸引客戶其實也面臨一定的風險。首先，零傭金策略只是針對部分客戶悄悄實行，一旦其他客戶得知有這么低的傭金水平，肯定會要求同樣的待遇，后果將很嚴重。另一方面，營業部能否一直堅持沒有利潤效應的零傭金承諾，這也是個問題。

　　“被挖走的客戶其實與我們私交甚好，他也表示只是暫時離開，一旦他對新環境的服務不滿意，或者新營業部將來違背零傭金的承諾，他也會馬上回來。”

　　作為市場無序化惡性競爭的產物，零傭金的再度出現，也使營業部經理們普遍感到無奈。

　　“希望管理層能盡快出臺相應的政策，改變目前市場的無序競爭狀態。”某營業部負責人呼吁。